化工把握结构性机会逢低买入优质股鼓励

化工：把握结构性机会 逢低买入优质股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◇行业每周点评：维持化工行业“买入”评级,大宗商品价格暴跌，油价受压，仅有结构性机会。

电力系统一位管理人员则告诉一、化工行业投资策略：

1）近期大宗商品价格下跌较多，油价受压制下，整体化工股上行空间有限，仅有结构性的机会，如化肥涨价和缺电主题。我们建议逢低买入优质白马股：湖北宜化、盐湖股份、烟台万华、广汇股份；另缺电主题看好西部PVC公司，如中泰化学、内蒙君正；而超跌的成长股东华科技、沧州明珠、海利得等也进入价值区间。

2）目前还可看好油价下跌投资主题，可看好的相关偏下游的行业及公司有轮胎（风神股份、黔轮胎、黑猫股份）、涤纶工业丝（海利得）、塑料（沧州明珠、永新股份），这条思路是短期的看法，且战且看。最后我们还是要关注行业和公司经营拐点带来的持续机会，如南京化纤、沧州明珠、黑猫股份。

二、光大化工组合：

油价下跌标的：风神股份、黑猫股份、海利得、沧州明珠、永新股份（新增加估值较低的永新股份）轮胎标的：风神股份、黔轮胎、黑猫股份（近期胶价大幅下跌，2季度业绩将大幅超越1季度）农化标的：湖北宜化、盐湖股份、云天化（国际尿素、钾肥价格上涨拉动国内化肥价格上涨）氯碱标的：湖北宜化、内蒙君正、中泰化学成长股标的：东华科技、沧州明珠、海利得、雅化集团（调整推荐顺序主要考虑短期的估值情况）大市值配置标的：广汇股份、盐湖股份、烟台万华、中国石化三、盈利预测调整：

东华科技11/12年EPS分别为0.88/1. 4元（年报利润分配实施）烟台万华11/12年EPS分别为1.08/1. 元（年报利润分配实施）