高考加油中国银行每日债市参考15魏家

【今日关注】

1、 昨日中国人民银行在公开市场招标发行至多800亿元1年期央行票据，发行价格为97.28元，最终全额招满。

2、 中国科学院预测研究中心日前发布研究报告，2007年中国经济仍将处于调整期，重心将放在经济质量的提升和经济结构的优化上。（董德志）

【市场评述】

l 银行间现券市场——票据发行全额招满，对于市场信心具有激励作用

元旦过后的首个交易日，人民银行以数量招标的方式在公开市场招标发行了一年期央行票据，发行价格保持在99.28元，对应收益率2.7961％，计划最高发行量800亿元。新年伊始银行间主要交易商对央票投资保持了较高的热情，一年期央票全额招满，认购倍数达到1.18倍。而二级市场则表现的非常平静，市场主要交易商等待新的宏观经济数据的出台以判断近期的操作方向，因而市场真实成交较少，各券收益率基本保持原水平不变。目前一年期和三年期国债品种的收益率分别在2.14％和2.45％附近。（王维维）

l 交易所现券市场——国债市场表现平稳，并没出现短线资金出局态势

周四，交易所国债市场同样呈现平稳市态。上证国债指数小幅上扬0.002点，收报于111.392点，全场成交金额5.07亿元，维持近期中位水平。从盘面看，中期券种无论在价格走势还是活跃程度方面都表现的较为突出。其中剩余期限5.3年的02国债3，全天价格上扬0.40元，报收在97.80元，对应收益率2.99％。（董德志）

l 银行间资金市场——回购利率继续下行

周四是2007年第一个交易日，回购市场交易清淡，回购利率继续下行。当日，不少机构现身于公开市场的逆回购报价，并且不少报价低于加权利率，表明了机构较强的融资意愿。在此情况下，回购利率下行。R007收于1.50％，基本与节前一致。从融资结构来看，全国性商行的融出占比为69％，而城市商行的融出占比为17％。这表明目前市场资金分布均匀，呈现出大行和中小型商行多头资金供给的状况。（胡晓雯）

【后势预测】

近期国际粮食期货市场出现了明显下跌态势，这将在很大程度上平抑国内粮食价格继续上涨的，而预计短期内政策面将保持平稳，债券市场在一季度依然会保持温和上涨的态势，需要注意的是在1月中旬，兴业银行即将发行，预计上冻结资金要超过5000亿元，这将对短期利率形成冲击，但是依然无碍于中长期债券走势。（董德志）

【参考收益率】

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

1.69

1.76

2.10

2.33

2.47

2.60

2.74

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

1.62

1.76

1.88

2.12

2.36

2.54

2.71

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

（本收益率结构以每月首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

【人民币市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

1.4103

1.5083

2.1601

2.2638

2.5118

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

加权平均利率（%）

1.4952

1.8692

2.4000

-

（注：加注“*”的利率表示偏离市场正常水平）

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

20国债10

1.1

100.80

+0.29

1.9399

02国债14

1.1

100.58

+0.08

1.9065

04国债03

2.5

104.53

-0.04

2.3602

03国债01

3.4

100.04

-0.26

2.6452

04国债04

4.6

109.77

+0.00

2.5066

04国债07

4.9

108.85

相亲活动吸引了数百人参加

-0.20

2.6537

03国债08

6.9

99.35

+0.00

3.1274

03国债03

16.5

98.07

-0.15

3.5571

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率（%）

1.0050

1.7750

-

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅（%）

上证国债指数

111.392

+0.002

+0.00

上证综合指数

2715.719

+40.245

+1.50

深证成份指数

6705.34

+58.20

+0.88

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