建材关注雄安新区的主题机会荐股蹭飞

建材：关注雄安新区的主题机会 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资观点：

根据测算，雄安新区中期将累计增加京津冀水泥需求0.6~1亿吨，10年复合增速1~2%，对于京津冀乃至华北地区的实际需求拉动不大。我们认为，雄安新区的高定位对于京津冀一体化的推进具有重大保证意义，也将提升区域内相关个股的估值水平。重点推荐冀东水泥、海螺水泥、金隅股份、韩建河山等基建相关公司。相邻区域的亚泰集团、龙泉股份、青龙管业和相关建材行业，比如银龙股份、东方雨虹、嘉寓股份等也将受益。

美国有17万家加油站本周全国水泥价格继续上涨，库位保持低位。华北地区供给恢复偏慢，库位有所下行。华东地区天气较好，库位保持低位。清明节过后长三角地区水泥企业将开始第三轮涨价。我们预计，随着全国范围恢复生产，供略大于需的格局将推动库存缓慢上升。第三轮涨价之后水泥价格将进入高位震荡，等待新的限产政策。

当前时点，短期地产调控力度持续加剧，金融风险暴露，我们中期角度仍然维持对水泥全行业盈利大幅回升的判断，从“短中长”三个维度继续看好水泥，看好行业标杆（海螺、华新、冀东），西北板块（祁连山、天山）、细分市场龙头（塔牌集团、亚泰集团）等。

中期维度继续看好家装类细分龙头的市占率提升、品牌效应进一步增强。当前时点建议配置预期差较大的友邦吊顶，伟星新材、东方雨虹、三棵树、兔宝宝及某石膏板行业龙头公司。

细分行业本周跟踪水泥行业：2017年 月27日至 月 1日，全国水泥平均价格为 24.9元/吨，环比上周上涨0.49%。全国水泥库存环比下降2.1%。

玻璃行业：目前全国白玻均价1468元，环比上周上涨7元，同比去年上涨279元。

风险提示：房地产、基建投资低于预期；