化工继续推荐农药板块荐股物业

化工：继续推荐农药板块 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、投资建议战略性看多农药板块。全国农技中心组织科研、教学和推广单位有关专家，对2018年农作物重大病虫害发生趋势进行了会商。预计2018年我国农作物重大病虫害总体发生将重于常年，累计发生面积约50亿亩次。2018年1月1日起环保税开始计税，同时，排污许可证核发稳步推进。我们预计污染较严重的农药行业将受到冲击，目前主要农药的价格已经上涨，农药板块正进入业绩兑现期，我们强烈推荐扬农化工（菊酯和麦草畏龙头）、利尔化学（草铵膦龙头）、沙隆达A（原料制剂一体化龙头）、红太阳（吡啶产业链龙头）、辉丰股份（杀菌剂咪鲜胺龙头）、长青股份（杀虫剂吡虫啉龙头）、广信股份（杀菌剂多菌灵龙头）。本周麦草畏报10.5万元/吨，稳定;功夫菊酯报25万元/吨，稳定；华东草甘膦报价2.75万元/吨，下调1.8%；山东甘氨酸报1.4万元/吨，下调 .6%；百草枯主流报价2.225万元/吨，稳定；利尔化学草铵膦报20.7万元/吨，稳定。

上周发布扬农化工深度报告，随着环保导致中间体企业的关停，菊酯行业将进入高盈利时代，扬农化工2018年业绩有望超预期，给予强烈推荐评级。新材料强烈推荐万润股份，万润股份为国内OLED发光和传输材料龙头，公司年的归母净利在4.2亿元、5.5亿元，对应PE25倍、19倍。

本周方正化工景气指数为117.25，较上周的117.54下降了0.29,化工景气指数下行。美国原油钻机数742台，下降5台，钻机数滞后WTI价格 个月的时间，我们预计原油钻机数将进入上升通道。我国化工行业仍沿着过剩→平衡→短缺的进程前进。第一，优选具有护城河的标的，护城河主要体现在成本壁垒、技术壁垒、环保壁垒，主要标的有华鲁恒升、扬农化工、兴发集团、万华化学、利尔化学、新和成、鲁西化工等。

第二，供需短缺的行业，主要是纯碱行业的山东海化、有机硅行业的新安股份等。第三，挖掘符合国家发展大方向和处于主流供应链的成长股，大方向主要有新能源汽车、芯片、OLED等，我们强烈推荐位于主流供应链的万润股份、雅克科技等。

2、化工品市场观察：

上周基础化工指数涨幅为 .04%，沪深 00指数涨幅为2.68%，基础化工跑赢沪深 00指数0. 6%。我们跟踪的171种产品的价格中，58种上涨，40种产品下跌。重点产品方面，LNG价格大幅上涨，多地出现大雪天气导致运力不畅，供应不及时。

需求面，强降温导致下游供暖需求增加。预计天然气价格将在高位维持，建议关注新奥股份。

、风险提示：

给市民的生活带来了许多便利。由于车辆的增多 油价大幅下跌；环保放松；经济大幅下行。