吉信中融遭遇兑付危机房产信托收益仍虚高哈

和讯消息 高收益率、知名担保方、看似可靠的项目……地产金融产品在近几年投资渠道窄、宏观调控紧的背景下被越来越多人看作资产配置必不可少的“篮子”之一。然而，随着吉林折戟南京、爆发兑付风险等事件的发生，地产金融这一曾经的“高帅富”正深陷信任危机。

2011年3月，吉信长白山【11】号南京联强集合资金信托正式成立，作为一支计划期限为12个月的产品，2012年的3月是这支产品的兑付时点。然而，吉信【11】号所投的南京联强大厦因“宏观调控”、“资金脱链”，项目“难以为继”，尽管最后取得了销售许可证，但仍无法按预期销售。最后，华融资产管理公司接下了这只“烫手山芋”。而原本应在2012年3月到期兑付的吉信【11】号也在晚了整整23天后，出台了最后的清算公告。公告中，该信托计划受益人的实际收益率为9%-10.5%，比其预计年利率下跌了个。

无独有偶，近日，青岛凯悦置业集团有限公司名下的青岛凯悦中心被首次拍卖，拍卖涉及96套公寓，但在拍卖当日，多数项目遭遇流拍。这是该项目被凯雷集团“传”给中融信托后，因无法正常回款，而不得不进行的抵押资产拍卖。事实上，据业内人士透露，在中融信托接下凯悦中心并发现该项目可能出现问题后，曾有意将其再度转让给四川信托，后因代销机构联合抵制无奈作罢。

兑付危机频频爆发，却依然有地产金融产品前赴后继地“喊出”高收益率。以两支预期收益率超过22%的产品为例，平安信托为绿城发行的“平安财富安城1号房地产基金信托产品”预期年化收益率被“喊”到了22.4%-25.3%，联合四川信托发起的“复星豫园商旅文基金股权投资1期集合资金信托计划”则达到了22%-35%。

然而，两支产品却被业内人士频频“吐槽”。一位具有从事多年商业地产开发规划的业内人士向和讯直言，复星豫园的预期收益率“过高”，投资人需“慎重考虑兑付风险”。他还指出，由于绿城信托产品的收益率普遍较高，因此，还需注意其资金定投项目的降价压力。“收益率那么高，到时候价格根本下不来，市场对高价产品是不是买账，这就是风险。”

钜派投资董事长胡天翔近日向和讯表示，尽管地产金融产品在发展金融市场、培育新资本形式等方面确实意义重大，但目前，该领域也需要“控制一些风险因素”，其中，首当其冲的即“市场过热”。

信托业协会数据显示，2011年，房地产信托共新增余额2558亿元，而按照房地产信托平均期限为2年计算，2013年，房地产信托兑付本息总额将达2800亿元，兑付将出现在第二季度。除此以外，据副主席蔡锷生不久前透露，截至2012年10月，全国房地产信托业务余额为6713.63亿元，已占全部信托财产的近11%。另一方面，据此前媒体报道，截至2011年底，国内房地产规模已突破1000亿，2012年则有望翻番。

“尽管目前所有的产品到最后都没有出现最坏的情况，都通过其他机构接盘或者拍卖来提供了一个最后的保障，但肯定不能让人那么放心了。”一位财富管理机构客户部门负责人向和讯表示，吉信和中融旗下产品遭遇兑付危机，确实影响了目前客户在选择地产金融产品时的信心。

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