高考加油地产持续推荐小市值个股荐15股魏家

地产：持续推荐小市值个股 荐15股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周平安观点：受清明假期影响，本周成交环比下降2 %，4月日均成交环比下降14%。我们认为尽管近期一线城市受调控影响成交出现下滑，但在全国去库存大背景下，依旧看好二线城市在二季度的销量表现。个股投资方面，遵循 条主线，1）小市值壳公司关注荣丰、粤宏远、丰华等；2）超跌转型小市值关注金宇车城、宝安地产等； ）具备基本面支撑的转型股关注宋都、中体、广宇、中航、滨江等。同时持续推荐中洲、天健、财信、城建、招商等个股。

本周成交：成交整体环比降2 %。本周重点城市成交61 2套，环比降2 %，同比升19%，其中一线城市环比降2 %，二线城市环比降17%，三线城市环比降46%，高于2016年周均值16个百分点，2016年日均成交环比2015年升8.2%。推盘量大幅下滑，去化率维持高位。本周十大重点城市单周新开盘27个，新推盘 72套，环比降76.2%，低于2016年周均值46个百分点。开盘价格平均升12.2%，平均去化率79%，环比上升2个百分点。一手商品房4月日均成交：环比下滑，同比上涨。截止4月9日，4月重点城市日均成交套数环比降14%，同比升 7%。其中一线城市环比降 0%（同比降20%），二线城市环比降6%（同比升5 %），三线城市环比降 %（同比升 9%）。二手房成交环比降 9%。本周二手房整体最后只会让自己遭受损失成交套数环比降 9%，同比升15%。

一周行业动态：事项：对香江控股公布2015年年报。平安观点：业绩相对平淡，毛利率维持高位：受结算面积下滑49.8%影响，公司2015年营收同比下降22.7%，由于结算毛利率的上升，净利润同比上升7.5%，扣非后净利润同比下降8.6%。期内公司商品房销售业务毛利率达42.0%，同比上升10. 个百分点，考虑到公司大部分土地储备拿地成本较低，预计公司短期毛利率仍将处于较高水平。销售状况稳健，土地储备充足：期内公司实现销售额 1. 亿，销售面积 2.9万平米，同比分别增长16.0%和6. %。其中商贸物流实现销售9.2亿，住宅实现销售22.1亿。背靠大树好乘凉，股权激励为业务转型保驾护航。

公司大股东南方香江集团资源丰富，旗下包括家居流通、地产开収、资源能源和金融投资四大产业，继期内实现旗下香江商业和深圳大本营100%股权注入后，公司再次公布定增预案，收购大股东持有的沈阳、广州、深圳、郑州和长春等优质物业，预计将进一步提高上市公司“自有物业+自有招商运营”的比绝大多数宝儿妈都强烈支持产假延长的建议。但究竟延长至3年还是1年例，加快上市公司向商贸业务战略转型。期内公司公布限制性股权激励方案，股权激励的出台，有利于上下齐心，为业务成功转型保驾护航。

风险提示:房价上涨过快引収的政策转向风险。