高考加油医疗保健战略重配医药荐9股魏家

医疗保健：战略重配医药 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场表现：上周医药生物板块涨幅6.08%，涨幅在28个行业中排名第4，跑赢沪深 00指数6.22pp。医疗器械表现相对较好，涨幅为9.61%；涨幅最小的板块是中药，为4.40%。其他板块表现如下：生物制品（7.11%）、医疗服务（6.17%）、化学制药（6.16%）、医药商业（5.52%）。行业整体估值（TTM整体法，剔除负值） 7.79倍，相对沪深 00PE溢价率约为1.92倍，处于历史中部位置。其中，医疗服务（79.62倍）、医疗器械（56.22倍）和生物制品（50.64倍）估值较高，化学制药（ 6.90倍）、中药（ 0.9 倍）、医药商业（27.41倍）估值相对偏低。

本周重点资讯：

月28日，CDE公布第二十七批拟纳入优先审评程序的药品注册申请。

本周观点更新：新时代序幕，战略重配医药 月行情结束，回顾2018年的第一季度，市场风格剧烈变化，医药板块获得显著的超额收益。同期，上证50指数涨幅-2.48%，创业板指涨幅+10.11%，医药生物指数涨幅+6.05%。在申万一级行业中，医药板块平均（算术平均法）涨幅4.05%，处于涨幅榜的第二位。在上周涨幅榜中，医药处于第四位，平均涨幅8. 5%。

此轮风格转变，从2月9日算起，此外医药行来去看一下　　（播放短片）　　解说：　　浑身侵华日军装业指数已累计涨幅19.0 %，在过去的近2个月时间，医药的战略配置价值获得显著的认知提升：①宏观经济运行的不确定性叠加中美贸易摩擦的增加，以刚性内需支撑的医药更具备具备增长的确定性；②对比家电、白酒等其他消费板块，医药在2017年涨幅滞后，机构配置（扣除医药基金）处于低配状态。③医药行业处于向创新升级的战略机遇期。随着板块上涨，医药关注度已大幅提升，但我们认为更多出自配置需求，属于长期低配后的修复，医药战略价值并未充分发掘。