有色金属基本金属关注供给侧改革荐股蹭飞

有色金属：基本金属关注供给侧改革 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资观点：

最快最快1、基本金属:继续看好，美国增量可期国务院办公厅日前印发《关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》，要以解决有色金属工业长期积累的结构性产能过剩、市场供求失衡等深层次矛盾和问题为导向，优化存量、引导增量、主动减量，化解结构性过剩产能。对电解铝等基本金属来说，供给端的中长期利好效应比较明显，短期来看，还是要看美国基建和国内经济数据的影响。

2、贵金属:黄金价格短期调整不改上升势头黄金继续调整，随着市场风险偏好的下降，市场关注度有所下降，我们认为随着全球经济尤其美国经济向好不确定性的增加，黄金大涨小回的格局不会改变，冲破1 00点仍然机会较大。公司方面可以重点关注紫金矿业，公司作为国内第一大的黄金矿产商，第三大铜矿产商，第二大锌矿生产商，在基本金属价格向好的前景下，2017年PE只有16倍，估值优势明显。

、小金属方面:钴继续上涨，注意短线冲高风险上周钴公司迎来大涨行情，市场价格也出现明显的上涨，中期钴价格上涨的逻辑仍然比较扎实，但股价经历短期快速上涨积累了一定的获利盘，短线等待调整后接入。新能源汽车需求回升预期比较满，后市如果不达预期对钴价格有所影响。

4、投资建议：紧盯价格弹性，继续关注钴、锂、铜、铝、锌有色公司在经历了上周大涨之后，市场关注度有所提高，在钴的带动下，整体出现上涨，我们组合推荐的公司均出现上涨。其中洛阳钼业上涨20%，紫金矿业上涨1.52%，江西铜业上涨0.64%。组合上涨8.74%。

投资组合方面：洛阳钼业（40%）、云铝股份（40%）、中国铝业（20%）。

5、风险提示金属价格下跌风险；上市公司业绩风险。