医疗保健关注中成药调价荐股位置

医疗保健：关注中成药调价 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

※本周本周沪深 00下跌1.86%，同期医药板块上涨0.20%，医药生物板块跑赢大盘。本周医药生物多数子行业止跌反涨，除中药（-1.4 %）和医药商业（-0.86%）外，生物制品上涨2.55%，医疗器械上涨1.51%，医疗服务上涨1.49%，化学制药上涨0.96%，均高于医药生物板块0.20%的涨幅。个股方面，本周上海莱士、福瑞股份延续了上周上涨的态势，双城股份、信邦制药涨幅也超过了10%，宝莱特、迪安诊断、博雅生物止跌反涨；海思科、天目药业、通化东宝、康美药业、以岭药业跌幅靠前，超过4%。按照TTM整体法计算在春节前后的10天时间里，本周医药板块估值 5.25，较此前一周的 5.12略高；全部A股扣除金融板块后的估值17.97（上周为17.99）。

※本周中成药降价传言再起。我们认为，中成药降价势在必行，中成药降价势在必行。假设此轮中成药的调价标准以“全国平均中标零售价为上限”，对药品生产企业而言，并非最为严厉的标准，对中药行业的冲击也在预期的范围内。质量、品牌优势有望为企业赢得保护伞。龙头企业可望以质量取胜，优质品种在价格方面获得国家保护。独家品种、进入低价目录的品种依然能够在竞争中保持优双方将进行第三轮的谈判势。中药注射剂降价压力较大，尤其是临床使用量大，日均费用高企的中药注射剂品种，即使是独家品种，仍0面临较大的降价压力。

※建议重点关注受政策扶持的基药与医保独家品种及中药龙头企业（天士力6005 5、以岭药业00260 、康缘药业600557揭幕节目和球员出场仪式缺乏创意、昆明制药600422），国产高性能医疗器械（鱼跃医疗00222 、乐普医疗 0000 ）。

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