化工油价回暖社融超预期重点推荐新材料及农物业

化工：油价回暖社融超预期 重点推荐新材料及农化板块 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

主要化工品涨跌幅情况涨幅前五：己内酰胺（9.76%），70#重交沥青（8.96%），乙烯（8.62%），甲乙酮（6.06%），原油（5.82%）跌幅前五：丙烯酸（-9.28%），天然气（NYMEX期货）（-5.86%），丙烯酸丁酯（-5.45%），PTA（-4.9 %），草甘膦（- .92%）上周行情回顾上周化工行业表现强于大市，申万一级化工指数涨幅5.24%，上证指数涨幅2.45%，沪深 00上涨2.81%；6个二级子行业中，6个涨幅为正； 1个三级子行业中， 1个涨幅为正。

另外一线和二线的是渐渐在淡化了。 有些人到杭州去过的人都知道 油价回暖。本周布伦特油价上涨4. %至64.57美元/桶，主要是供给端OPEC减产超预期，1月份原油产量减少79.7万桶/日至 080.6万桶/日，需求端中美贸易战谈判进展良好，市场预期较为乐观。后续OPEC+有望进一步减产，季节方面二三季度需求环比一季度有望持续提升，油价有望进一步回暖。

MDI价格上涨。本周聚合MDI上涨2. %至1 100元/吨，纯MDI持平在21150元/吨。主要是原料端苯胺上涨 .2 %至6400元/吨，叠加行业库存水平较低，市场回暖，后续关注下游需求情况。

近期推荐公司及主要观点2019年国内经济下滑及外部风险持续存在，但中国经济韧性强，宏观逆周期调控已相当明确，外部风险正在磋商解决。中美双方新一轮经贸高级别磋商于2月日在京举行，双方已在推进全面贸易协定中取得进展，中美贸易谈判代表并同意下周在华盛顿继续谈判。统计局公布1月份金融数据，新增人民币贷款 .2 万亿，社融规模增量4.64万亿，均为历史最高，货币政策宽松已然落地，金融数据有望持续回暖。我们持续看好前期调整幅度较大，与传统经济周期弱相关的农化及成长板块，尤其是细分领域的隐形冠军。同时，经历深度调整的具有园区壁垒、技术壁垒的子行业优质周期龙头依然值得重点关注。