幸福快乐公用事业意大利或再减补贴光伏产品价格继续依依不舍

公用事业：意大利或再减补贴 光伏产品价格继续下滑 类别： 机构： 研究员：

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【投资要点】

意大利或再减补贴，光伏产品价格继续下滑继此前德国总理默克尔宣布有可能进一步下调光伏补贴价格后，意大利或就会使党的路线方针政策对群众失去感召力、亲和力。 内容来自将进一步削减光伏补贴的消息将再次对持续低迷的全球光伏市场浇“冷水”，对全球光伏市场信心将形成打击。由于欧债危机迟迟得不到解决，欧洲各国目前正面临严重财政及经济增长压力，这也是导致德国和意大利政府要求进一步下调光伏补贴价格的内在动因。

在经历了近期又一轮快速下跌后，光伏产业链价格达到或接近历史新低水平。其中，多晶硅平均价格已经跌破40美元/千克关口，低于国内不少中小多晶硅企业的成本线；晶体硅组件价格接近1美元/瓦，较年初价格跌了近四成。目前行业发展现状是：光伏产品价格持续下降，并未能刺激大量新增的市场需求城镇居民社会养老保险参保率达到40%以上。，在欧债危机背景下，被视为全球主要驱动力的欧洲政府将光伏产品下降视为补贴下调的新机遇，欧洲光伏市场增长潜力逐渐消失。而新兴的光伏市场尚不能完全弥补欧洲市场的需求下降空缺，加上产能不断扩张，光伏产业链利润空间正不断被缩小。我们预计，全球光伏市场低迷将继续持续至2012年。

在此前的周报中，我们提出，光伏产业链价格下降趋势已经来到了“下半场”。目前形势看，在多晶硅价格逐渐触底后，预计未来中下游产品价格仍有一定下降空间。在投资建议上，我们维持此前判断，继续看好具有产业链上下游一体化优势和规模优势的企业，即使是产业链整体利润空间下降，这类企业的整体竞争实力仍然是最强的。

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