行业地产2010年1

地产：2010年月全国房地产数据点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点q受新开工与土地购置的推动，房地产开发投资达到 8,070亿元，同比增长 6.5申花防守端对泰达进攻球员逼抢不紧%，好于预期。累计投资额同比增速有所加快，增幅较月提高了0.1个百分点；单月投资额同比增长 7.0%，较9月份提高了2个百分点。新开工1 .18亿平米，增长61.9%，增速仍高于60%，明年供应将出现放量，这对房价将构成压力。施工 6.98亿平米，同比增长28. %；竣工4.20亿平米，同比增长11.4%，其中，其中，住宅竣工 .40亿平米，增长9.0%。土地购置 .28亿平米，同比增长 6.2%，土地购置费8006亿元，增长79.2%，这意味着平均地价2441元/平米，同比增长 1.6来自经纬创投以及宝宝树创始人兼董事邵亦波个人的风险投资;2008年3月%，地价呈上升趋势。

q尽管部分城市受限购、限贷等政策影响，但全国商品房销售面积达到7.24亿平米，同比增长9.1%，好于预期。增速较月提高了0.9个百分点，单月环比下降11.4%。销售额 .70万亿元，同比增长17. %，商品房均价5110元/平米，同比上涨7.6%，自8月份以来继续回升。单月销售额5,076亿元，同比增长27.0%，单月销售面积9278万平米，同比增长16.0%，单月销售均价5496元/平米，环比涨幅4.4%，房价对政策的敏感度降低。

q开发资金来源56,92 亿元，同比增长 2.0%。其中，国内贷款10,44 亿元，同比增长26. %，较月下降了0.9个百分点，年初以来增速持续放缓；自筹资金21,55 亿元，同比增长50.7%；定金及预收款1 ,950亿元，同比增长18.7%，增速与月持平，个人按揭贷款7,102亿元，同比增长15.2%，较月下滑了4.4个百分点，变化的不一致来源于银监会大幅提高首付比例。

q70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.6%，涨幅略有收窄。新建住宅销售价格同比上涨10.6%，涨幅比9月份缩小0.7个百分点；环比上涨0. %。

其中，商品住宅销售价格上涨11.9%。二手住宅销售价格同比上涨5.9%，涨幅比9月份缩小0. 个百分点；环比上涨0.1%，比9月份缩小0.4个百分点。

q维持行业“推荐”评级。今年新开工高速增长将预示着明年供应的放量，需求在政策压制下难有超常表现，未来房价涨幅趋缓将是一个大概率事件。目前主流地产股PE普遍处倍，具备很好的安全边际，建议投资者乐观看待地产股，重点配置销售好、业绩锁定高、可售资源丰富的龙头企业，如万科、保利、滨江、荣盛、首开、中天城投。