西部证券跷跷板格局将延续位置

西部证券：跷跷板格局将延续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情综述周二早盘两市低开后震荡走高，银行、煤炭等权重股的大幅拉抬成为推动沪指重心上移的主要力量，不过从两市的量能水平来看，目前场外资金参与意愿仍不强烈。而以申可以阻止潜在的攻击万一级行业划分来看，仅轻工板块有所下跌。截止收盘，上证综指和深证成指分别上涨1. 4%和1. %。

市场分析从盘面观察，周二市场延续了此前的跷跷板格局。由于假我便有理由停滞日期间证监会发行了优先股相关信息披露准则，预示优先股发行将启动，蓝筹品种整体走势平稳，尤其是国防军工和银行板块的快速拉升，对指数回升的贡献作用明显。但小市值品种经过上一交易日的反弹后再度陷入弱势，与此同时，市场热点也再度出现快速切换，同时热点板块内个股表现分化的情况也未能得到改善，这将加大做多力量凝聚的难度。从近期市场风格的反复可以看出，虽然频繁释出的利好刺激使得蓝筹品种在短期内得到较多资金青睐，但在缺乏宏观经济向好以及宽松的流动性这两项基本要素支撑的背景下，投资者对强周期品种的持续反弹高度并不乐观；而在年报业绩密集披露之后，成长股业绩情况不佳使其估值回归的压力加剧，从而导致了资金在蓝筹和成长股之间的反复摇摆。因此我们认为，在市场出现实质性利好刺激之前，A股市场还不具备重回趋势性上涨通道的条件，跷跷板格局将延续。

操作策略操作上，考虑到基本面对指数所形成的制约，短期内市场机会仍将以结构性特征为主，同时由于热点切换频繁，操作难度有所加大，建议投资者保持防御型操作思路，在保持半仓的同时，适当关注受政策支持的低估值蓝筹品种。