地产周期梅开二度荐股源泉

地产：周期梅开二度 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

即进入到小型光伏发电领域。”中投顾问能源行业研究员任浩宁在接受采访时表示万科大手笔购买资产包，上半年拿地金额排名第一。7月7日万科发布公告，6月29日广州万科全资子公司551亿成功竞得广信房产资产包。其核心资产为广州市区16宗可开发土地，对应权益可开发计容面积约211万方，其中约98%位于荔湾区、越秀区，地理位置优越，配套完善，升值空间很大。考虑该资产包在内万科上半年拿地金额达到1152亿，超过碧桂园位居行业第一。我们认为房地产资产包尽管在规划指标、开发进度等方面存在一定不确定性，但操作空间也相对比较大，地价可控性也比较强，或成为龙头房企拿地的重要方式，补充土地储备是当前龙头房企也包括碧桂园、保利、中海、龙湖等重要目标，下半年房企拿地或明显超出预期。

主流房企销售大幅增长，中报确定性强。上半年碧桂园实现销售额2889亿，增长1 1%，恒大2441亿，增长72%，万科为2772亿，增长46%，金地为70 亿，增长60%，保利为1466亿，增长 %。整体上看，6月份龙头房企的表现好于预期，上半年销售增速维持在高位。中报方面，万科、华侨城、天健集团、深振业、南国置业等超预期可能性大，华发股份、新城控股、华联控股、招商蛇口、金地、华夏幸福增速较高。

上海发布住房发展十三五规划，租赁住房是重要增量。7月7日上海发布了住房发展十三五规划，计划在十三五期间新增住房供应总套数比十二五增加60%左右，其中租赁住房供应占新增市场化住房总套数超过60%；住宅供地总量5500公顷（商品住房2000公顷，租赁住房1700公顷，保障性住房1800公顷），比十二五增加20%。除了着力建设购租赁并举的住房体系，规划还强调了推进旧区改造和旧住房修缮改造，租赁市场和城市更新是两块比较重要的增量部分。

第二批特色小镇名单或上报，利好华侨城、华夏幸福、南国置业、绿地控股等。

2016年10月住建部公布了第一批127个特色小镇名单，今年6月底前又要求各省上交 00个特色小镇的推荐名单。除了旅游文化产业，也可能涉及到体育小镇、创意空间、休闲养老、某具体的产业小镇等。在规模上，遵循 和1标准（ 平方公里规划面积和1平方公里的建设面积），在投资上，房地产投资不可或缺，但占比不超过投资规模的20%，在战略上，以产城融合的方式来发展特色小镇（这是与产业园区不同的地方，特色小镇要能吸附和聚集人口）。房地产一二级开发是特色小镇的起点，核心依然是人口聚集和产业运营，有内容提供和运营能力的企业是我们相对看好的。

推荐拿地表现激进、中报确定性较强的个股。在经济企稳和基本面持续超预期的背景下，周期板块面临较好的投资环境，行业在风险纠偏下拿地和成长性超出预期。A股建议关注金地集团、华侨城、招商蛇口、华发股份、新城控股、天健集团、南山控股、南国置业、中航地产等。H股建议关注碧桂园、融创中国、宝龙地产、旭辉控股等。

风险提示：信贷紧缩，房地产调控政策或进一步趋紧等。