行业平安证券市场风险偏好将逐渐回升

平安证券：市场风险偏好将逐渐回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

平安观点：

市场的成交量和融资余额数据均呈现缓慢上升的态势，市场在成交回暖的同时来自交易驱逐其管理人员。的盈利也正在逐渐增加，我们认为市场的风险偏好仍将缓慢回升，其主要来自于A股市场交易的日益活跃和获利能力的日渐增加。

我们认为利好A股市场的因素有以下几点：第一，政治上一个核心的确定使得中国在当前全球政治环境中呈现出少有的稳定；第二，宏观经总有一款基金是适合投资者的。所以济短期呈现企稳，部分行业盈利改善较为明显，其持续性已经较之前的预期有所延长；第三，流动性仍然宽裕，不存在流动性拐点的可能（通胀预期似乎在上升，但通胀的小幅上行，债市的敏感性大大强于股市，同时对于流动性拐点的估计为时太早，我们预计2017年进一步降准是大概率事件）；第四，存量流动性资产配置倾向于权益资产，同时资金正在调整风险收益偏好（高风险高收益对应无风险利率确定的下降趋势）；第五，深港通开通在即，A股市场面临再一次开放的重要时间窗口。