商业养老保险大有可为吗

商业养老保险大有可为

班主任称 保监会主席项俊波近日表示，个人税收递延型商业养老保险估计在今年落地。国家相关部委和上海市对个税递延型商业养老保险已做了大量研究，业内预计该试点最有可能在上海破冰。这一政策落地，将有效撬动作为我国养老保险第三支柱 商业养老保险这个巨大的资金池。

个税递延型商业养老保险，通过将纳税义务由当期递延至将来（领取保险金时），不仅降低了投保人当期税务负担，而且考虑资金的时间价值，也降低了投保人的总体纳税负担，是一种鼓励投保人投保商业养老保险的税收优惠政策。

一般来讲，养老保险体系有三大支柱，第一支柱是政府提供的养老保险，第二支柱是企业年金、职业年金，第三支柱是个人商业保险。个人商业保险在欧美等发达国家整个养老资金池中占到30％、40％。

目前，我国的养老保险体制严重依赖政府。随着人口老龄化时代的到来，以及养老金保障金额的提高，我国政府养老基金将面临着缺口。目前，像提高退休年龄、延迟领取养老金的方案已提上日程并基本排定了时间表。另外，在养老方面完全依赖政府提供的养老保险是不现实的。从西方发达国家的经验看，政府提供基础性养老保险，是最基本的养老保障。老年人年老体衰，可能会需要更多的生活服务和医疗服务，这些都需要相对充足的资金做基础。要想提高退休生活质量，提升养老保险的档次，还要借助企业年金、职业年金以及个人的商业性养老保险，实现养老金来源的多元化。多一个支撑，就多一个保障。

从国际惯例看，给予税收优惠是促进第二、三支柱发展最有效的手段。美国著名的 401K计划 ，即美国《国内税收法》第401条K项规定，对企业年金实行个税递延优惠。这一优惠自1981年实行，使得美国企业年金市场得到迅速发展，也为美国的养老金市场提供了源源不断的长期资金来源。而个人商业性养老保险的大发展，也需要税收杠杆来撬动。

个税递延型养老保险的推出，将对我国财政税收以及国民储蓄的格局产生广泛影响。

首先，如果有大量资金参与到该计划，因为税收递延的效应，可能会减少当期国家税收。在我国财政资金紧张的背景下，必须对这部分影响进行评估。有利条件是，目前个税收入在我国税收中所占的比重不大；不利条件是，个税收入在我国税收中的重要性正越来越大。因此，可能要对个人参与该计划的资金数额进行一定的限制。

其次，可能有大量资金要从银行的储蓄账户转移到保险公司的保费收入，对银行是一个挑战。因为随着居民收入水平的提高，对收入的税收效应越来越敏感。对该项计划形成一个 大资金池 的预期很可能成为现实。这种转移总体而言对储蓄结构是一个优化。不仅丰富了养老资金的来源，而且将短期储蓄转化为长期保险资金，更有利于实体经济使用。

再次，对保险公司而言，这是一个不可小觑的大蛋糕。蛋糕不小，但是竞争这块蛋糕的保险公司也不少。这就需要广泛借鉴国外经验，实现和政府政策及居民商业性养老保险需求的有效对接，在蛋糕到嘴边的时候，才能不失时机地咬住它。

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