有色金属稀土配额稳步提升荐股牛

有色金属：2015稀土配额稳步提升 荐6股 -17 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

甚至有几家厨卫家电企业也声称要涨价 事件描述据媒体报道，近日，国家工信部下达2015年第一批稀土总量控制计划，其中矿产品指标52500吨，冶炼分离产品50050吨。北方稀土作为国内首家组建的稀土大集团所获得产品指标增加明显，分别较2014年增长4750吨和4690吨,增长约两成。另外，由赣州稀土、江铜和江钨稀土共同组建的南方稀土集团正式成立，其中赣州稀土出资6000万元，出资比例60%，为控股股东；江铜集团出资 500万元，出资比例 5%；江钨稀土出资500万元，出资比例5%。

事件评论2015年稀土生产配额预计将平稳提升11%。今年第一批稀土矿产品生产指标为52500吨，去年同期46900吨，同比增长11.94%；冶炼分离产品指标为50050吨，去年同期45250吨，同比增长10.6%。考虑到去年生产的弹性安排，我们预计今年全国稀土生产配额总计将达到11700吨，同比增长11.4%，保持平稳增长以满足下游生产需求。

轻重稀土开采比例未出现明显变化。北方稀土虽然在第一批配额中增长较快，但结合去年全年的配额情况看，今年内蒙古地区的开采指标占比仍然维持在56.67%，与去年完全持平。因此从公布的数据看目前轻重稀土的开采比例并未出现变化，轻重稀土的供给格局仍将保持相对稳定。

行业监管整治力度显著增强。据媒体报道，工信部要求在稀土整治中发现存在违法违规行为、超计划生产、环境污染和安全隐患的,尚未按照要求整改完毕的企业，要核减直至取消计划；计划指标集中下达给6家稀土大集团，在集团外的原有计划企业指标要继续核减；6家稀土大集团和有关省区工业主管部门要按月上报计划执行和生产经营情况。我们认为，工信部再次强调规范行业生产，监管整治力度显著增强。集团外指标的核减与打黑行动持续推进，私矿供给冲击在今年有望得到显著改善，从而支撑稀土价格稳步上行。同时，赣州稀土，江铜与江钨稀土共同组建的南方稀土集团成立，代表行业重组更进一步，我们预计今年6大稀土集团有望顺利完成资产实质性整合，有利于龙头企业的稳健经营。

投资建议：我们认为稀土价格仍处于上升周期，行业打黑、政策红利将为价格修复持续注入动力。继续推荐稀土产业链（永磁+矿业），并重点关注中科三环，宁波韵升、正海磁材、五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。