高考加油联讯证券3300点之上的最优选择魏家

联讯证券：3300点之上的最优选择 类别： 机构： 研究员：

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策略谈银行：股市长期看好下的短期最优选择当工商银行、中国平安屡创新高，看似久攻不下的3300点整数关口，其实已经成了浆糊纸。

当周期反攻的号角吹响，周五的上证综指终于冲破关键点位，创下了2638点以来的新高。

沪指攀上3300点的主要逻辑。

周期回调过程中，银行、保险股的迭创新高。隐性条件是周期股只是调整，而非结束。经济方面的制约尚不清楚，7月数据的全面回落并未引起市场的回调。中报对市场的影响仍然更多地反映在正面，还有最后一周的集中披露，其中蓝筹股中报业绩扎堆。

3300之下有过多番冲刺，市场主要体现为保守策略和积极策略的差异，核心在仓位。其中保守策略强调短期观望和止盈，毕竟两周前在3300点出现过大幅杀跌；不知道买什么，这是最普遍的焦虑；积极策略强调长期看好和轮涨，但是轮涨品种是不是最有效的、具备可操作性的，则是比简单看多更复杂的部分。

从3300点之下到3300之上，我们还可以做些什么？谨慎的可以补仓位但要强调结构，满仓的可以持有但也要注意结构。

1）无论是保守投资者还是积极投资者，我们都用了“可以”两字来描绘仓位，主要考虑到中报窗口期即将关闭和经济数据方面的不确定性。

2）结构最重要，突破过程中最重要的既不是周期，也不是消费，更不是成长，而是低估值金融，或者说银行保险。往后看，这种结构延续的概率仍然非任何条款都有可能根据市民的意见进行修改。常大。

银行保险是长期看好股市逻辑下的短期策略选择。

1）周期冲高回落后仍处企稳反弹阶段，市场对其分歧较大，商品期货价格受到短期政策关注，中长期有待经济基本面推动。

2）消费股中报期整体表现尚可，部分行业突出，目前对相关利好利空均有一定反映，估值约束仍然是客观现实。

3）成长股修复行情在1800一线已告完成，短期并没有催化剂。

4）银行保险已经成为最安全、最低估的品种，中长期前景看好之下，资金不愿退去，首选银行保险。