有色金属基本金属呈现回暖态势荐股鼓励

5月BCI或收小阴线。有色金属：基本金属呈现回暖态势 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美元指数冲高受阻全球经济疲软推动金银行情:本周初受英国GDP下滑、欧洲经济数据不佳影响，欧元走弱美元走强。然而因美国公布零售销售数据远逊预期，创9年以来最大跌幅，市场对全球经济下行担忧加剧，同时多位美联储官员持续发表鸽派观点，2019年美联储提前缩表预期增强，美元指数冲高受阻最终上涨0.29%；而COMEX黄金上涨0.78%，收于1 22.1美元/盎司、白银上涨0. 4%，收于15.74美元/盎司。由于美国经济表现疲软，市场风险情绪依然维持较高水平，随着美联储加息进程逐渐步入尾声，我们认为贵金属价格上涨逻辑中长期不变，建议关注中金黄金、山东黄金、金贵银业、银泰资源。

宏观利好促进需求边际改善基本金属价格呈现回暖态势:15日人民银行发布1月新增人民币贷款与社融数据均创新高；同时中美双方进行了新一轮贸易磋商，特朗普表示若无重大分歧考虑将征税延期，市场普遍对谈判结果持乐观预期，受利好情绪刺激，沪铜上涨0. 7%。随着宏观利好对下游需求的边际改善，节后库存积压有望迎来释放，工业金属市场或将逐步回暖。2019年铜矿新增产能有限，在基建投资刺激下，下游需求缓慢回升，铜价有望呈现稳定上涨态势，我们建议关注紫金矿业、江西铜业。

节后钢厂招标陆续开展钼系产品全线上涨：受下游钢厂集中采购提振，本周钼系产品领涨小金属，钼铁涨幅达7.21%。数据显示，节后第一周钢厂招标钼铁总量达5000吨，大钢厂招标价格大致为11..75万元/吨。随着下游大量刚需释放，同时供给侧受金堆城钼业湿法制酸生产线安全事故影响有所收缩，短期内钼系价格有望进一步上涨，我们建议关注洛阳钼业。

风险提示：中美贸易谈判风险国内需求不及预期