高考加油恒泰证券指数单边下跌上行压力凸显魏家

恒泰证券：指数单边下跌 上行压力凸显 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周一（1月14日）沪深两市呈单边下跌走势，早盘5G板块全线回调挫伤市场人气，次新股高开低走，虽然煤炭、钢铁等周期股全线反弹，燃料电池板块亦延续上周强劲走势，再掀涨停潮，但市场依旧颓势难改。

经过上周的震荡修复，大盘上行的技术压力开始显现。具体来看，沪指受到30日均线压制后震荡下行，最终失守5日均线，MACD日线指标走弱意味着短线仍有整固的需求。创业板方面，在20日均线的压制下，创业板指连失5日和10日两条均线支撑，辞职并不是因为体制束缚短线整固亦是在所难免。

除了技术面的压制，12月贸易数据的下滑也给原本就疲弱的市场带来的不小的冲击。海关总署发布数据显示，以美元计，中国2018年12月出口同比-4.4%，预期2%，创2016年12月以来最大降幅；进口同比-7.6%，预期4.5%，创2016年7月以来最大降幅。12月外贸数据继续恶化显示全球经济和我国经济放缓已初步得到验证。接下来全球贸易摩擦仍是关注重点，虽然今年3月中美达成初步框架可能性比较大。但贸易战负面影响叠加全球经济下滑，一季度的出口走势依旧不容乐观。不过这或预示着，未来稳增长政策仍有加码的可能。

外围方面，美国政府关门事件仍然余波未平。虽然从历史经验来看，最终达成妥协是常态。但如果本轮政府关门继续延长，再叠加且美国内部政治分歧难以缓和，短期或加除非市长犯罪并被判有罪。剧美股的波动，进而间接影响A股市场。

总之，当前指数面临的技术压力愈发凸显，内外部扰动因素亦此起彼伏，震荡筑底仍是主旋律。市场想要扭转中长期的下跌颓势，可能还需要更多的力量和时间累积。策略上，建议关注燃料电池、券商、科创板、军工、区域。