行业第一创业特朗普政策存疑黄金大幅反弹

第一创业：特朗普政策存疑 黄金大幅反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

一周回顾：上周大类资产中，美股再创新高，油价震荡黄金大涨。主要影响事件有：上周美联储公布了1月会议纪要，与会者表示如果劳动力市场和通胀的数据符合预期甚至超预期，那么很快加息将是合适的。不过，纪要明确指出，美元升值带来下行风险。总体而言，美联储会议纪要中性偏鸽派。

股票市场：A股市场，我们认为短期春季躁动行情仍将持续,目前的压力位为3300点，看好估值合理，具有真正成长性的股票；一带一路、国企改革；通胀预期主题等板块；境外股票市场，短期震荡，中长期继续看好港股市场，建议投资者继续配置高股息蓝筹股、受益于周期复苏行业的个股；美股面临政策不确定性，短期建议投资者观望。

大宗商品市场：上周国内国内商品市场表现整体回落，黑色系表现抗跌，化工板块跌幅较大。黑色系表现抗跌，对钢材而言，上周钢材社会库存第一次回落，下游需求开始释放。

供应端方面，供给侧改革对供应端钢材大幅减少的预期仍然较强。铁矿现货价格维持在高位，这也对钢材价格形成成本支撑。我们预计螺纹钢仍将维持震荡偏强的态势，建议多单继续持有。贵金属涨幅扩大，法国大选选情仍不确定、特朗普政策未来存疑，黄金的避险需求在短期内仍能推动其继续走强。建议关注28日特朗普的演讲，投资者黄金多单可继续持有。原油延续震荡，短期来看，原油上行过程或将继续受阻，预计震荡态势仍将延续，投资者可采取逢低抄底的思路。

外汇市场：美元延续反弹，美元指数上周上涨0.23%收于帮助用户可靠备份数据101.12。美元近期的反弹同样主要受到欧洲动荡政局影响，欧元走弱和避险情绪升温都会推升美元。但特朗普政策推进程度仍然存疑，这将会对未来美元升势试压。

配置建议：资产配置上，权益市场中，H股市场建议投资者继续配置高股息蓝筹股、受益于周期复苏行业的个股。A股市场看好估值合理，具有真正成长性西城区坐落着众多的全国知名大医院的股票；一带一路、国企改革；通胀预期主题等板块。期货市场，建议投资者短期看多黑色系金属，建议多单继续持有。