行业东北证券券商谨慎开展股权质押小贷公司行路

东北证券：券商谨慎开展股权质押 小贷公司行路难 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

动态点评：

政策收紧融资锐减，金融股挂牌新三板大潮已退。新三板金融股受到越来越多关注，监管也更严格，这个趋势会持续下去，金融股未来的融资也会受到更多的限制。

券商谨慎开展新三板股权质押业务。这对券商风控是一个比较大的挑战。需要券商对新三板企业建立起相应的征信体系，对企业的资产、诚信、盈利等各项情况进行深入的尽职调查。受此影响，质押标的也受到很大限制，基本只有创新层企业有资格进行股权质押融资。目前，新三板企业直接融资或间接融资的风险都较大，股权质押率、利率的要求也较苛刻。如何为新三板企业开发出更有效的股权质押产品，保证企业融到资金，同时平衡风险和质押率，这方面还有很多工作要做。

担保公司苦守新三板。无法进行定增及其他重大资本运作，成为这些类金融企业避无可避的问题。在股转系统对类金融企业持续严监管、且无冷硬不变为3580元松动可能的情况下，这样的窘境还会继续。

小贷公司新三板“行路难”。目前，已挂牌小贷公司普遍规模较小，甚至可能运作不太规范，新三板挂牌带来的品牌效应能为其业务拓展提供支持。另外挂牌对这类企业来说也是重要背书，提升公司信誉度，这样无论是间接融资还是老股转让都更为方便。

数据速递：<一个“千娇百媚”的小美人。那娇滴滴、水汪汪的模样/p>

2017年3月17日三板成指微涨、三板做市微跌，市场交投清淡。

2017年3月17日新三板总成交量为20,976.42万股，较上一交易日上涨20.08%；总成交金额为145,367.08万元，较上一交易日上涨20.11%。

换手率为0.09%，整体、做市转让、协议转让公司的市盈率分别达到36.12、37.09、35.07。做市转让成交额最高的公司是宇球电子，达到4,285.57万元；协议转让成交额最高的公司是芯能科技，达到6,223.67万元。前十企业的成交额均超过1000万元。

今日新增挂牌企业9家，均为协议转让。目前挂牌公司总计10910家，其中协议转让9292家，占比85.17%。

今日有13家企业新增做市商，4家企业做市商退出，1家企业协议转做市。