医疗保健人气回升乐观中尚需保持谨慎的

医疗保健：人气回升 乐观中尚需保持谨慎 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期市场情况：死于后医药股明显上涨医药股在一季度明显跑输大盘后，于4月份开始出现了上涨，特别是在本周三医药股出现一次接近 %幅度的上涨，令投资者印象深刻。医药股的回暖不仅开始聚集市场人气，也引发了医药股下一步走向的讨论。估值水平上来看，本周医药上涨而大盘略微下挫，估值溢价率有所上升，但变化不大。

但路透援引知情人士的话称 市场观点：人气正聚集，仍需保持谨慎由于1、医药股估值处于合理水平；2、近期的行情为医药板块聚集了一定的人气； 、医药股稳定的增长和近年来的表现给投资者留下了很深刻印象。

我们认为近期市场情绪正在回暖。但目前的医药板块，尚不具备整体性行情的条件，在政策层面趋紧的环境下，我们认为对医药股行情还需保持一定的谨慎。

市场投资策略：可以开始布局个股我们认为近期以个股挑选为主，主要在三个方面：1、原料药板块及有热点的股票；2、估值低于25倍有确定性增长的股票和 0倍左右的一线白马股； 、中长期可以从大方向上选择，主要的投资方向为老龄化方向（肿瘤、心脑血管、代谢类疾病）、医改政策方向（基本药物目录中的独家品种以及医疗器械）、消费升级方向（家用医疗器械、传统中药保健品、膳食营养补充剂）。最为看好的品种：中恒集团、汤臣倍健、康美药业、新华医疗、鱼跃医疗、尚荣医疗、益佰制药以及其他医药白马股。

风险提示基本药物目录及医保目录品种降价、公立医院改革给行业增加不确定性。