高考加油瑞银证券一场时不我待的反弹魏家

瑞银证券：一场时不我待的反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

在经历了连续四个月的下跌之后，市场可能需要在9月发动一场反弹。1，抓住季节性施工旺季；2，假想“金九银十”的地产销售； ，乘着“十八大”前的维稳；4，海外正面政策预期还在；5，市场没有政策预期，有政策就是意外。这个时间窗口，对于很多投资者而言，“时不我待”。可惜的是，由于去库存还在延续，预计这种反弹将更多表现为主题投资，而对指数贡献有限。我们建议关注与政府基建相关的，前期跌幅较大，9、10月份季节性环比恢复较明显的行业和公司。具体推荐名单请参见正文。

利率调整信号增强自7月初降息以来，央行已经在通过锦囊妙计公开市场操作中连续三次释放利率调整的信号。8月份，14天逆回购中标利率连续两次下调，从4%到 .6%到 .55%。本周7天/14天逆回购中标利率均下降5个基点。我们判断，这甚至是飞的汽车……CHIC2010主办方的一位负责人告诉说是央行在释放利率调整的信号。

A股盈利观察2012、201 年上证A股盈利增长一致预期继续大幅下调0.9和1.2个百分点，至8.74%和14.01%，中小板和创业板2012年盈利预测分别下调0.4和上调0.9个百分点，至14. 6%和29.21%。