高考加油机构看好债市短期走向魏家

国家统计局昨日公布2月居民消费价格总水平和工业品出厂价格数据。数据显示，2月份物价同比增速继续回落，CPI更是出现六年以来的首次负增长。市场多数人士表示，2月数据在一定程度上仍超出市场预期，将为市场短期走向提供支持。有交易员则进一步表示，今日招标的10年期利率或将出现显著下行，并继续为中长期债券品种价格水平构成较强支撑。

CPI降幅略高于市场预期

统计局公布的数据显示，2月份居民消费价格总水平同比下降1.6%。其中，城市下降1.原标题：别让陋习煞了美景(读者聚焦)9%，农村下降0.8%；食品价格下降1.9%，非食品价格下降1.2%；消费品价格下降1.5%，服务项目价格下降1.8%。不过，从月环比看，居民消费价格总水平仍与1月份持平。此外，在工业品出厂价格方面，PPI整体水平同比下降4.5%，其中生产资料出厂价格方面降幅更是达到5.7%。

国海证券昨日发表报告表示，3月份以后的CPI同比增速仍可能继续保持负增长，但宏观经济进入通缩周期的可能性并不大。从目前对通缩状况的预期来看，由于年底前翘尾因素将得到显著缓解，只要新涨价因素不出现连续大幅度下降，那么央行今年仍不会有太大降息压力。

长信基金分析师秦娟表示，2月国内物价数据在一定程度上仍然超出市场预期，而PPI的降幅更是显示出当前经济通缩压力已经较大。而在以上数据公布之后，银行间债券市场已经作出相应反应，以10年期为代表的长期债券率周二也出现了显著下行。

债市短期将获支撑

财政部将于11日公开发行2009年记账式3期国债，本期国债为10年期固息债券，计划发行面值总额为260亿元。申银万国分析师屈庆表示，目前二级市场10年国债成交利率在3.13%左右，而本期国债最终的招标利率将会低于二级市场，如果考虑延迟缴款和手续费以及半年付息的影响收益率约5bp，则本期国债的实际收益率预计将会落在3.00%-3.05%水平。

而在市场中长期方向上，申万表示，此前国内有所回暖对市场的影响已经消化。一方面，上周公布的2月份PMI数据及发电量数据出现明显有了一定的补充。”反弹，但绝对幅度来说，仍表明经济处于底部徘徊，而从产成品库存和出口的负面影响方面分析，后期PMI难以持续反弹。因此，尽管PMI反弹等对债市有压力，但目前市场将更关注CPI等其他的宏观数据。

对于目前市况，秦娟认为，2月宏观数据预计将对市场构成一定支撑，如果今日10年期国债招标情况能落在3.10%以下，那么短期内长期品种收益率水平可能还会继续跟随走低。不过她同时强调，CPI长期走低的可能性并不大，市场继续涨升的空间将较为有限。(王辉)