月再冲新高信贷放松更成奢望吗

PPI仍未见顶

交通银行首席经济学家连平说：“我们的预测模型显示，8月CPI将从7月的6.3％大幅回落至5.2％左右，但是8月PPI仍将超出7月的10％。”

国家信息中心经济预测部主任范剑平表示，尽管近期国际大宗商品价格出现回落，但考虑到工业生产的时滞性，8月份PPI同比涨幅将为10％~10.3％。

经济学家们把8月PPI超过10％的理由归结为早前进行的几次油价和电价调整。国家发改委通知，自6 月20 日起将汽油、柴油全国平均零售基准价分别由每吨5980 元和5520 元提高1000 元，涨幅分别为16.7％和18.1％；航空煤油价格每吨提高1500 元，涨幅25.2％。

勇士们要消灭狄瑞吉的幻影就必须先通过这个组织把守的层次关卡哦！ 另外，从7 月1 日起，全国销售电价平均每千瓦时提高2.5 分钱，涨幅为4.7％。而从8月20日起，全国火力发电企业上电价平均每千瓦时提高2分钱。

“PPI的压力仍然很大，油价和电价调整直接推高了PPI的涨幅。令人担忧的是，PPI的峰值仍未出现，未来电价和油价将继续进行调整，PPI将上行至顶部12％。看起来，PPI与CPI的差距还在拉大。”孟原说。

PPI涨幅曾经一直低于CPI涨幅。15个月前，也是就在2007年2月份，PPI和CPI分别为2.6％和2.7％，随后在猪肉和食品价格推高下，CPI迅速增长，连续15个月压倒PPI。

但现在，一方面在国际油价攀升，国内能源价格调整推动下，PPI指数不断走高；另一方面食品价格大幅回落带动CPI数月走低。这导致今年5月份PPI涨幅15个月来首次反超CPI涨幅，并不断拉开这个“剪刀差”差距。

本报统计，在过去12年中，曾经有两个时点，PPI与CPI的“剪刀差”差距最大。一是2004年12月，PPI涨幅超过CPI涨幅4.7个百分点，二是2000年7月，PPI涨幅超过CPI涨幅4个百分点。

而进入8月份，这两个高点纪录极有可能会被打破，8月PPI与CPI的“剪刀差”倒挂将会达到5个百分点左右，创出12年来的新高。

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