宏源证券互联网金融蓬勃而出计划

宏源证券：互联金融蓬勃而出 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

P2P增长迅猛，占固定收益融资总量比例尚小征信业务空间千亿，牌照价值逐渐显现报告摘要：

受国际国内大环境影响 2014年互联金融爆发,15年有望继续突飞猛进。201 年余额宝为标志的各类互联理财产品拉近了老百姓与金融的距离，2014年互联金融爆发，P2P，众筹，征信等新兴业务模式逐步走向成熟。

P2P增长迅猛，但占固定收益融资总量比例尚小。2014年，P2P规模增长迅猛，据预计P2P平台数量已超过1500家，成交量近2500亿，同比增长均在100%以上然而，与40余万亿的国内固定收益融资总量相比，P2P贷规模还微不足道。随着P2P贷盈利模式逐渐成熟，相关法规日益健全，红岭创投和陆金所等一批优质平台不断涌现，我们认为，P2P贷作为互联金融中融资端的重要业务之一，必将迎来快速发展。

征信业务空间千亿，牌照价值逐渐显现。目前国内征信主要还是由央行所主导，客户借贷情况掌握在大型商业银行手中，而P2P公司没有资格获得，从而导致其客户信用评价碎片化严重，准确性很低。随着P2P以及其他新型借贷的出现，征信需求大幅上升。

据预计，按照国外成熟模式，国内征信市场市场空间在1000亿以上。日前，央行正式通知8家机构做好个人征信业务准备工作，预计相关牌照即将发放。我们认为，面对空间巨大而尚处空白的个人征信市场，获得牌照的企业有望抢占先机。

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