高考加油金融月信贷与社融数据反弹魏家

金融： 月信贷与社融数据反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态 月信贷、社融数据反弹人民币国际化迈入又一个黄金五年公司动态全国20余家城商行抱团应对资产荒北京银行投贷联动模式行情回顾截至2016年4月15日，银行业指数（中信）较上周上涨2. %，同期沪深 00指数上涨2.71%，银行业指数跑输沪深 00指数0. 9个百分点投资策略今年银行业利好因素主要包括：（1）社会融资成本下降，地方债置换额度进一步增加，政府托底房地产市场意愿明朗，有效缓解银行资产质量压力；（2）降准预当时绿灯未亮期，以及PSL、MLF等信贷投放工具的灵活使用让我们维持了资金市场流动性相对充裕的判断；现不知所终。本该前途无量的高材生（ ）交通银行混合所有制改革方案终于落地，银行板块混改概念不断发酵；（4）银行继续深化部分业务板块的事业部制或子公司化改革，不仅有利于风险的隔离，还将进一步提升该业务的市场竞争力；（5）经济进入新常态，利率市场化改革也将完成，传统息差收入走入困境。监管环境趋松，鼓励混业竞争。

大型商业银行通过混业经营增收提效的同时，也为银行板块估值向上打开空间。我们维持行业“看好”评级。