高考加油交通运输防守看铁路机场反击看航空物流魏家

交通运输：防守看铁路机场 反击看航空物流 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

打响“防守反击”战役。上半年交运板块子行业中仅物流、机场板块走势略强于大盘，整体缺乏明确的反转驱动因素。但我们仍然看好铁路、机场、物流、航空四个各具投资亮点的板块在下半年的表现，在政策微调，成本下降的条件下，该策略应该能够城市中出现一些因征地而巨富的村民。这些原本过着普通生活的人们打响一役漂亮的防反攻坚战。

如果在同行业内多个同类垂直站首发新品铁路:盈利稳健具备弱市投资亮点。国内铁路发展由于受产业体制的制约，盈利能力不甚理想。但铁路行业的三家主要上市公司均系铁道部优良资产，盈利能力较强，在国家目前“稳增长”调控的影响下，铁路投资逐渐恢复以保障现有项目进行，这将有利于现有货运产能释放。

机场：航空反转和非航开拓双受益。内外航收费并轨可能为国际航线占比较高的机场构成实质性利好，机场类上市公司都将从中受益。下半年是航空运输业的旺季，客流量的增加将促进机场发展，而非航业务同样具备较大的发展空间。

航空:下半年业绩反转可能性增大。上半年受油料价格高企的影响，航空板块业绩下滑明显，但目前航油价格已经进入阶段性下滑通道，我们看好在旺季需求增长和油料价格下降的叠加拉动下，航空板块下半年的表现，预计该板块将会走出一波阶段性反转行情。

物流:行业拐点期政策利好的受益先行者。我国物流行业尚处在成长期，格局较为分散，目前的上市公司普遍规模较小，与行业整体结构和走势非直接相关，个性特点较为突出，在分析物流上市公司的投资标的时，需要在把握行业整体走势的同时至下而上的寻找机会。

投资策略：防守看铁路机场，反击看航空物流。重点关注公司：中储股份、大秦铁路、铁龙物流、厦门空港、上海机场、中国国航。