煤炭石油煤炭供给侧改革望受益荐股蹭飞

煤炭石油：煤炭供给侧改革望受益 荐6股 -11 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

据报道，中国将允许商业银行与负债公司直接债转股，意在帮助银行抑制正在上升的不良资产率，届时将出台全新债转股方案，并由国务院特批以突破商业银行法限制。此外， 月8日，中国最大的民营造船厂熔盛重工（现更名为华荣能源）公告称，拟通过债转股的方式，向债权人发行股票来抵消171元债务，此举完成后中国银行将成其最大股东，持股比例高达14%。

简评债转股有望助力煤炭行业供给侧改革2016年2月5日，国务院下发的《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》中明确了对“企业债务和银行不良资产”等内容的相关指导，一是运用市场化手段妥善处置企业债务和银行不良资产，落实金融机构呆账核销的财税政策，完善金融机构加大抵债资产处置力度的财税支持政策；二是研究完善不良资产批量转让政策，支持银行加快不良资产处置进度，支持银行向金融资产管理公司打包转让不良资产，提高不良资产处置效率；三是严厉打击企业逃废银行债务行为，依法保护债权人合法权益，地方政府建立企业金融债务重组和不良资产处置协调机制，组织协调相关部门支持金融机构做好企业金融债务重组和不良资产处置工作。我们认为，此时点有消息透露允许商业银行推行不良资产债转股，此举可有效降低企业的负债水平和杠杆率，对煤炭等产能过剩行业的供给侧改革推进具有积极作用。

为参加明年3月的伦敦奥运会选拔赛努力训练。她爽快地答应了本报的要求检测模型煤炭债务指标持续恶化，急需外部支援受煤炭行业产能过剩影响，近年来煤炭价格持续下降，企业盈利大幅恶化，亏损企业数量大幅增加，2015年亏损企业数量达到2027家，亏损企业的亏损金额达到97 亿元，比2001年增长近1 倍；从已发布2015年度业绩快报的19家上市煤企来看，净亏16亿- 4亿元，相较于2014年全年净赚 91亿元，“缩水”数额超过400亿元。企业盈利能力大幅下滑导致企业的偿债压力随之骤增，信用风险也随之增大，从2010到2015年的财务指标来看，财务费用率从1.4%增长至 .4%，增幅超过140%；资产负债率从58%增长至68%，高于国际水平；带息负债率从44%攀升至56%（2014年）；现金流动负债比率从17.2%骤降至7.2%（2014年），跌幅超过1 0%，而且所有指标还存在进一步恶化的趋势。