有色金属年以来河南电解铝减产已超吧

有色金属：2012年以来河南电解铝减产已超40万吨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周投资要点一周股价走势：本周有色金属指数上涨2.8%；铅锌板块和黄金板块成为了有色金属板块涨幅最大的两个细分行业，铅锌指数和黄金指数的周涨幅分别达到了4.6%和4. %；涨幅位于行业前三的个股分别是金瑞科技、中金黄金和云南锗业。

金属价格走势回顾：1）基本金属：铜锡价格深度回调。本周LME- 个月期货铜、期货锡价格出现深度回调，周跌幅分别为4.4%和4.2%；LME- 个月期货铝价格小幅回调1.9%，LME- 个月期货铅、锌、镍等三个金属品种价格周环比基本持平。2）贵金属：本周国际现货金价格有所反弹，周五报收1658美元/盎司，上涨1. %；现货银报收 1.5美元/盎司，小幅下跌1.1%。 ）小金属：值得关注的价格波动信息包括：第一、稀土产品价格连续第三周上涨，氧化钕、金属钕价格周涨幅分别为4.4%和 .6%；第二、国内现货海绵锆价格下跌6.7%；第三、欧洲市场现货海绵钛价格上涨7.7%。

为部分与公司保持良好合作关系的中小企业提供有效的抵押、担保 关注要点：河南电解铝减产已超40万吨。由于铝价长期低迷，自2011年12月工业用电价上调之后，河南地区电解铝企业已主动减产了超过40万吨/年的产能。河南是国内电解铝产能最大的省份，总产能达到475万吨/年，全国占比20%左右。由于停产对电解铝企业的损耗很大，尽管从2011年第四季度以来国内大部分铝企已出现亏损，但停产或减产的企业并不多；而河南是国内电解铝冶炼成本最高的地区之一，目前吨铝亏损额度已经超过500元，导致铝冶炼企业的成本压力过大而不得不选择减产以减少亏损；目前河南地区已经主动减产超过40万吨/年的铝冶炼产能，占全省产能的8.4%，由于铝价仍然低位运行，电价等成本居高不下，减产进程仍在进行中。由于房地产行业调控政策的影响，预计今年下游行业的需求或将持续不振，铝价上涨空间有限。

投资策略：建议关注两类个股：第一、当前估值较低，基本面良好的蓝筹股；第二、板块内盈利增长较为稳定、产品深加工度较高的个股。具体投资标的包括铜陵有色、江西铜业、中金岭南、利源铝业、新疆众和、亚太科技、厦门钨业。