国信证券外市昨夜又跌风金融地产身先士卒鼓励

国信证券：外市昨夜又跌风 金融地产身先士卒 类别： 机构： 研究员：

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外市昨夜又跌风金融地产身先士卒A股与股指期货行情分析昨晚欧美股市继续大幅下跌，美股跌幅达到5%。在此背景下，A股市场出现大幅度低开。10点经济数据的公布，七月CPI达到6.5%，超出六月份。数据较差，市场应声而落。最低下跌至2437点，随后在金融地产股的带动下展开反弹，HS300日涨跌幅0.15%,成交金额为796.53亿元，较上一日下降4.83%。

金融地产行业反弹强劲，沪深300金融上涨0.68%,涨幅最大,成交金额为46.04亿元；沪深300电信下跌1.2%,跌幅最大,成交金额为11.77亿元。期指合约整体成交量为280528手，较前一日上涨14.68%，单边成交金额为2327.9亿元，上涨12.43%。8月合约昨日的成交量为255517手，较上一交易日上涨13.48%，而9月合约昨日的成交量为23600手，较上一交易日上升30.29%，12月和3月合约昨日的成交量分别上涨8.04%和下降6.36%。

合约基差与套利机会分析今日主力合约基差宽幅震荡，频频倒挂，除到期影响外，市场上对于加息的预期也越来越浓。主力8月合约最高基差12个点，最低-17个点，9月合约的波动范围在-10到20个点之间。IF1108、IF1109、IF1112和IF1203平均基差为-0.6点、6.89点、47.36点和92.03点，对应的基差率分别为-0.02%、0.25%、1.71%和3.32%。

他们现在有的人开始利用自己从房子里面抢出来的粮食做一些面条考虑资金成本、交易成本和冲击成本后，参与股指期货期现套利的投资者分别运用IF1108、IF1109、IF1112和IF1203进行套利，平均年化收益率分别为-18.5%、-4.23%、0.69%和1.67%。根据持续时间超过15秒，年化收益超过1%的条件筛选，8月全天套利区间为40秒，平均年化收益率2.09%，期间成交1913手，9月合约全天均无套利机会。

全复制、上证50+深100ETF、上证180+深100ETF日累计跟踪误差分别为-0.008%、0.28%和-0.29%。从成交量来看，上证50、上证180和深证100ETF成交较前一交易日成交量分别变动8.14%、-10.75%和-3.58%。