建材关注京津冀一体化荐股源泉

主管部门除了会为举报人保密外建材：关注京津冀一体化 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

继新疆西藏之后，京津冀或再次站上风口。近期市场地区概念板块指数活跃，新疆板块表现最为亮眼，我们预计，随着两会时间窗口的临近及区域板块轮动效应的催化，京津冀概念板块或再次站上风口。纵观历史，从2014年2月京津冀一体化主题上升为国家战略以来，每年 月的全国两会期间都会引起市场的极大关注，板块指数在 月均开启一轮较大的涨幅。我们认为，京津冀协同发展作为国家重点战略之一，仍将是今年两会的重要议题，因此即将到来的“两会时间”将是京津冀板块上涨的时间窗口，相关概念股值得关注。

京津冀协同发展现已上升为国家战略。京津冀城市群是中国的“首都圈”，从经济体量来看，2016年地区生产总值约为7.46万亿元，占全国GDP的10%。

从产业结构来看，2016年京津冀创造的7.46万亿GDP中，第一、二、三产业占比分别为5.15%、 7. 1%、57.54%。从经济增速来看，京津冀地区的增长速度常年高于全国平均增速。经过 0余年的推进，京津冀一体化经历了发起，全面启动、实施及加速推进阶段，特别是本届政府上台以来，京津冀协同发展上升至国家战略层面，京津冀地区的发展有望在未来取得实质性突破进展。

京津冀一体化利好区域建筑产业链。2016年京津冀地区固定资产投资5.2万亿，同比2015年增涨7.9 %。随着京津冀一体化项目逐步落地开花，区域内固定资产投资增速也在2015年超过全国平均增速；而与长三角和珠三角相比，京津冀地区投资力度仍然不够，我们预计随着京津冀一体化战略的深化，未来京津冀地区投资增速将显著抬升，为地区内建筑相关行业带来新的发展机遇：在交通等基础设施建设方面，区域内将建设高效密集轨道交通，完善高速公路络，加快构建现代化的津冀港口群，打造国际一流的航空枢纽，极大带动京津冀地区的城镇化建设和房地产开发投资的快速增长。

推荐标的：风口即将来临，关注弹性大的品种。我们重点推荐买入冀东水泥、华夏幸福、东方园林；对于央企而言，结合一带一路，我们重点推荐关注北方国际、中国交建。

风险提示：（1）京津冀一体化推动不及预期；（2）两会对京津冀关注度减弱；（ ）京津冀区域投资不及预期。