行业公用事业天然气全产业链深度研究

公用事业：天然气全产业链深度研究 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

撰写初衷：在公用事业中，水与电力都属较成熟行业，唯有处于发展期的天然气还能保持较高增速，2017年上半年受工业供气+供暖消费双增影响，天然气消费同比增速15.2%。此外，天然气价格改革政策逐一落地，煤改气政策推进如火如荼，行业受到市场关注。未来几年，全球天然气将会维持较宽松的供需环境，我国天然气行业在需求增长与改革政策双重影响下，迎来新一轮的高增长，我们希望本篇报告可以通过全产业链的整理研究给大家提供一些思考。

1我国行业整体现状我国天然气消费市场从1970年开始起步，但是受制于天然气管等燃气基础设施建设瓶颈以及价格等经济性因素，年我国天然气消费的平均增速为7.4%，占我国全部能源消费比例的2%左右，行业处于发展初期。随着西气东输、陕京天然气管道等长输线路工程的投产，我国天然气得以大规模跨区域运输及使用，带动行业进入到快速发展期。

2天然气价格改革随着供需转变，天然气行业已经从卖方市场走向买方市场，为我国天然气价改提供宽松环境。天然气门站价格并轨、基准门站在武汉黄金口产业园兴建包括SUV、MPV整车发动机的生产基地价格管理、长输管线价格管理办法、配气价格监管、设立上海与重庆石油天然气交易中心，天然气的价改已经走出实质性步伐，终端气价的下调是产业发展趋势，销气量保持快速增长，产业链全面受益。

天然气未来发展空间煤改气是目前行业发展的最大机遇，严苛的政策+三年补贴带动产业快速发展。我们预测，“十三五”期间居民煤改气总投资将达到亿元，居民生活用气“十三五”时期有望增长275亿方，到2020年达到6 5亿方。

到2020年，我国燃气发电机组总装机目标达到1.1亿千瓦，较2015年装机提高将近5000万千瓦。按现有利用小时水平，2020年燃气发电用气量将突破500亿方，年复在关键词前加上产品类别、型号等产品属性合增速约12%。燃气机组相比燃煤机组，在能源利用效率与尾气排放上都有较大优势。不过在目前的气价水平下，燃气发电的成本仍然较高。随着我国油气体制改革的深入以及国际天然气开采技术的进步，未来燃气电厂的发电成本有望继续下降。其中，天然气分布式能源将成为发展的重要方向。

京津冀及周边地区、长三角、珠三角、东北地区为重点替代燃煤锅炉18.9万蒸吨。按照蒸汽锅炉一年运转4000小时，一吨蒸汽需要消耗立方米天然气进行测算，替代燃煤锅炉18.9万蒸吨将增加天然气消费量亿方。

风险提示：天然气价格改革低于预期；受经济波动影响，消费量增速低于预期等。