行业大通证券预计5月份人民币各项贷款增加60

大通证券：预计5月份人民币各项贷款增加6000亿元 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

预计5月份人民币各项贷款增加6000亿元一季度本外币贷款增加2.80万亿元，其中，人民币贷款增加2.6万亿元。今年1月份新增人民币贷款达1．39万亿元，2月新增信贷7001亿元，3月份我国人民币各项贷款增加5107亿元，同比少增1.38万亿元。3月份的信贷增长显著低于前两月，表明信贷指导的力度比较大也更为严格。4月新增人民币贷款7739亿元，4月新增信贷超出预期。预计5月份人民币各项贷款增加6000亿元。全年将呈现高开低走态势。

央行提出要加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力度。继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构，加大信贷政策对经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持，努力缓解农业和小企业融资难的问题。严格控制对“两高”行业、产能过剩行业以及新开工项目的贷款。

目前银行正在对地方融资平台进行“解包还原”风险排查工作，加大对无抵押、无担保、无现金流的平台贷款拨备。4月份房地产新政实施以来，金融机构已经对房地产贷款踩“急刹车”。个人住房按揭贷款7折优惠利率全面消失，很多购房者开始观望。

对二套及以上住房采取更为严厉的加大按揭成数、提高按揭利率等手段，在抑制投机性需求的同时，导致商业银行按揭贷款发放量锐减。银监会明确要求商业银行对房地产开发贷款严格执行“三不贷”原则。对国土管理部门查处并确认有闲置土地、炒地倒卖行为的房地产企业，不予发放新的贷款；对住建部门查处并认定的捂盘惜售、囤积房源、哄抬房价的房地产商不再贷款；对挪用银行贷款缴纳土地出让金的房地产企业不予贷款。

一般而言，房地产贷款占商业银行贷款的20%左右，对房地产的调控直接导致商业银行信贷投放动能下降。更重要的是，由于房地产行业和多个行业紧密相关，房地产调控在一定程度上会导致相关企业资金需求下降，加大对信贷需求的抑制作用。

要灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长。去年前几个月新增贷款中，中长期贷款占比超过50%，大多是基础设施贷款，对让我们进一步了解了群众对司法工作的愿望后续信贷资金存在一个刚性的需求，如果新增信贷的总量偏低，有可能挤占中小企业的贷款。对于企业来说，贷款的可得性比获取资金的成本更为重要。由于宏观经济仍在复苏之中，货币政策不能收紧过快，考虑到企业的正常生产经营状况，以及4万亿项目贷款的后续配套资金，7.5万亿的信贷目标也可能会有所突破。

要继续完善商业银行内部治理结构，建立科学有效的业绩考核制度和风险管理制度，把短期目标和中长期发展目标有机结合起来，努力做到信贷资金的相对人、车全都被扣押了均衡投放，促进全年货币信贷调控目标的实现。所谓“均衡放贷”就是要严格按照金融政策指引，切实把握好信贷投放节奏，尽量使贷款保持均衡，防止季度之间、月底之间异常波动。一直以来，商业银行赚取利差的经营模式，催生了“早投放、早收益”的信贷投放理念。于是，信贷投放基本呈现前高后低的走势。