行业长江证券需求企稳下的周期博弈

<”从出发的那天起p>长江证券：需求企稳下的周期博弈 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

行业周度基本面回顾煤炭：动力煤供需双弱，基本面平稳；炼焦煤终端需求依旧向好；钢铁：钢材现货市场稳中走强，钢价现货环比上涨1.80%，贸易环节钢材库存去化继续顺利，本周钢材社会库存环比下降 . 5%，显示终端供需格局延续好转；化工：部分小品种价格继续维持强势但多为博弈性机会，继续关注PTA、粘胶等行业基本面改善行情；建材：全国水泥市场价格呈现上行态势。价格上涨区域主要体现在华北、华东和华中地区，幅度10- 0元/吨；价格出现下跌地区主要是广东珠三角，幅度10元/吨；交运：三大海运价格普涨：干散货市场BCI骤升7成；集运市场船商月初提价，欧地线大幅领涨；油运市场交易回暖，VLCC一枝独秀。航空市场节后步入淡季，随着航司对运力的微幅调整，价格和客座率同环比改善；有色：铜镍收到原油价格大幅下挫影响而出现较大的价格回落；地产：各线城市库存去化尚可，二、三线城市价格有所表现；建筑：三月底建筑行业逐步开工出现基建向好征兆，预计四月基建回暖。

供给侧改革推进跟踪1、湖北省出台煤炭产能去化方案，煤炭组认为基于学习及纠错效应本轮供给侧改革政策推进较快，1月中央层面政策已经接近完善，从 月以来部分省份已经披露的供给侧改革政策或产能唯一一位曾出任过天涯、新浪、搜狐、西祠四大着名站的斑竹。去化目标来看，地方政府对于行业供给侧改革的态度较为积极，产能去化目标均符合预期或超出预期，考虑到以点带面的示范效应，后续政策出台仍将保持较高频率。2、本周沈阳和海口相继公布大学生购房优惠政策，再促大学生购房。房地产小组认为无论是沈阳还是海口的住房购买优惠，从具体政策来看，实际上是能够使得大学生购房群体购房获得更加宽松的金融环境，对于去库存是一个推力。

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