信息科技把握科技主题及行业边际改善带来的位置

信息科技：把握科技主题及行业边际改善带来的确定性机会 荐4股 心头老憋着一股子气……”类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业走势短期板块承压，基本面向好无忧。板块维持阵痛，截至2018年7月10日，2018年上半年计算机指数（中信）跌幅达5.68%。从估值角度来看，纵向比较发现，计算机板块现在估值位于历史中间水平，仍有一定下探空间。最主要的变化则是市场改造升级后平时将不再设地案。只在专题收藏活动时临时设地案从2018年一季度数据来看，计算机板块表现超预期，行业保持增长态势。同时，下游需求回暖，行业整体运行良好，基本面持续向好。

计算机行业的边际变化：B端市场快速崛起。C端流量红利逐步消退，市场经过充分竞争后，流量入口被BAT巨头把握。同时，C端创新场景趋于饱和，应用的创新空间被不断压缩。B端市场快速崛起，呈井喷态势。从政策驱动、技术变革、以及公司转型层面来看，企业上云成为当下B端市场争夺的关键，B端盛宴有望开启。

云化趋势加速。公有云市场保持高速增长，需求旺盛；；中国云计算市场处于快速扩张阶段，IaaS增长迅猛，SaaS有望接棒；企业认知提高，云计算市场打开增长空间。

云计算投资策略：信守IaaS高速增长红利，掘金企业级SaaS服务龙头。IaaS厂商业绩频频超预期，代表中国云计算行业拐点已现。我们看好伴随IaaS高速增长，为IaaS提供服务器、云存储等厂商带来的需求红利。同时，相比美国千亿级SaaS巨头，中国SaaS厂商还未有超过百亿级企业。我们看好专注于提供行业解决方案、聚焦垂直细分领域原来丁丁开始长恒牙了。但是家长却更担心了、具关键时刻备客户资源优势及技术优势的企业级SaaS龙头厂商。重点推荐：浪潮信息、用友络。

工业互联迎来大发展。当前，制造业正处于由数字化、络化向智能化转型关键时期，海量数据管理、工业应用创新与深度业务协同，驱动工业互联快速发展。市场规模高速增长，众多工业互联平台井喷，工业互联迎来新机遇。

工业互联投资策略：受制造业智能化需求+政策超预期的双重驱动，我们长期看好工业互联发展方向。从产业发展规律来看，工业互联平台将优先受益。当下，工业互联整体处于初级发展阶段，工业互联平台作为工业互联的基础设施，不管是产业界还是政府界，都将全力推进工业互联平台的建设，建议密切关注国内各大厂商工业互联平台的产业化进程。重点推荐东方国信、宝信软件。

风险提示：1、技术突破不达预期；2、下游需求不达预期； 、政策落地不达预期。

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