建材关注水泥涨价和一带一路投资机会荐股源泉

建材：关注水泥涨价和一带一路投资机会 荐1 股 -27 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周回顾：

上周，水泥板块继续延续“一带一路”行情，全周上涨 .57%，玻璃板块表现也较为优异，全周上涨1.5 %，均跑赢大盘指数。“一带一路”主题仍是两市交易热点板块，天山股份、西部建设等个股都表现优异。

让IBM在十年之间本周核心观点：

水泥价格继续上涨，关注水泥第二波涨价。上周，水泥价格继续上涨，除西南、中南地区外，其余地区均有大幅上涨。三月份以来，华北和东北地区水泥价格涨幅较大，单吨售价分别为 48.6(+2 .4)、 45.67(+26)元；华东和西北地区也有所上涨，单吨售价分别为 41(+12.1)、 42(16.8)元。

另一方面，2016年“一带一路”沿线贸易总额达95 6亿元，比重达到25.7%(+0.4Pct)，沿线国家对我国贸易重要性稳步提升。同时，受益国企改革、错峰生产、去产能等政策共振，水泥板块行情有望继续发酵。我们建议关注水泥行业龙头海螺水泥（），“一带一路”概念天山股份（）、宁夏建材（），同力水泥（）、华新水泥（）等。

纯碱价格继续下挫，建议关注玻璃板块机会。上周，纯碱价格继续大幅下跌。受短期货源宽松、现交投疲软、下游厂家观望态度，纯碱价格重心不断下移。从年后至今，全国纯碱价格下跌幅度高达20%。目前，纯碱成本占据玻璃制造成本的20%左右。原材料价格的下跌提升玻璃企业的盈利空间。下游市场方面，月，全国房地产投资9854亿元，同比增长8.9%（较2016全年+2Pct）。我们建议持续关注旗滨集团（6016 ）、南玻A（）和秀强股份（ ）；地产后周期，仍是关注重点板块。上周，三棵树与广州恒大材料设备有限公司签署合作协议。根据协议内容，恒大材料将于2017~2019年采购三棵树建筑材料不少于10亿元，是2016年上半年公司总涂料销售额5.56亿元的1.8倍左右，业绩贡献突出。受益于地产后周期因素，我们持续建议关注涂料板块东方雨虹（）、三棵树（60 7 ），塑料管道行业伟星新材（002 ），板材及装饰行业北新建材（）、兔宝宝()、永邦吊顶()。

风险提示：

1）行业供过于求态势持续；2）水泥、玻璃去产能不达预期风险；