西南证券股供给侧改革拉开大幕牛

要解决这些问题 西南证券：A股供给侧改革拉开大幕 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

随着证监会两大措施的出台，A股的供给侧改革拉开大幕。

其一是对A股过剩产能、僵尸企业的化解。退市新规征求意见稿将退市处置权下放交易所，并删除退市例外条款、不再允许退市企业重新上市，还将进一步加强对于僵尸企业的退市力度。

其二是新产能创造。管理层通过上市制度的调整，将为A股带来更多的“独角兽”企业，从而让中国投资者享受到本土优质企业成长的红利。

值得指出的是，不论是退市制度的修改还是独角兽企业的引入，都只是A股供给侧改革的序幕。未来还需要进一步完善退市补偿制度与上市制度。但改革的方向是十分确定的。

投资策略：我们认为在A股供给侧改革大幕徐徐拉开的当下，投资者还是需要全面关注具备真成长性的行业龙头公司。既包括传统行业龙头，也包括新兴细分子行业的龙头。当前市场环境下，建议更加关注新兴行业细分子行业龙头标的，包括三利谱（002876）、晶瑞股份（300655）、克来机电（603960）、深南电路（002916）、景旺电子（603228）、利亚德（300296）等。

风险提示：市场系统性风险。