日常消费品食品饮料防御性强不悲观荐股的

日常消费品：食品饮料防御性强不悲观 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情周回顾：

市场整体:市场小幅下跌，本周上证综指收于2550.47点，周跌幅-1.28%；深证A报收于1 21. 0点，周跌幅-2. 1%；创业板收于1249.89点，周跌幅-0.95%。重要股指方面，沪深 00收于 1 4.95，周跌幅-0. 5%；上证180收于7075.65，周跌幅-0.54%；深证成指收于7 87.74，周跌幅-1.81%。

禁食高脂肪类和煎炸食品。不吃或尽量少吃肥肉、动物内脏、蛋黄及油炸食品 食品饮料板块：本周食品饮料板块整体跌幅-2.67%，在申万子行业中排名第七。食品饮料中，各子板块除软饮料（0.60%）外全面下跌，周跌幅依次为肉制品（-0.17%），白酒(-0.7 %)，食品综合（-1.6 %），乳品（-2.69%），黄酒（-4.29%），调味发酵品（-5.18%），啤酒（-5.65%），葡萄酒（-6.56%），其他酒类(-11.01%)。个股方面，本周食品饮料板块中，涨幅前五为安德利（18.88%），爱普股份（11.54%），泸州老窖（5.54%），迎驾贡酒（5. 0%），洋河股份（4.46%）;本周个股跌幅前五为安记食品（-18.71%），西藏发展（-18. 0%），百润股份（-17.24%），中葡股份（-15.71%），*ST椰岛（-12.26%）。

东兴新观点：

本周股市波动主要受投资者预期和悲观情绪影响，当前股市估值已处于历史较低水平。食品饮料作为与居民生活息息相关的行业，稳定性高，相对市场敏感度低，长期来看，我们持续看好食品饮料行业。

2018年第三季度GDP同比增长6.5%，较二季度回落0.2个百分点，随着四季度贸易摩擦影响的发酵，外部挑战变数明显增多，经济运行稳中有变、稳中有缓，下行压力加大。确定性高的食品饮料行业将会不断受到青睐。

未来六个月食品饮料板块相对收益还是比较明显的，三季报摸底看基本都能达预期，白酒的增速换挡比较平稳，不存在下滑的可能。目前食品饮料大体可以分为三类：一类股票像“山”，海平面下降，逐渐显现出来，茅台伊利海天为代表；一类股票像“船”，水降船低，甚至有搁浅的可能，主要是那些估值很低的，甚至ps小于1的股票，但是未来不确定性仍然存在，市场参与度很低；一类股票像“挂在山上的船”，海平面的下降，离山较近的船就挂靠在了山上，上岸了，这类股票普遍关注度很高，因为赛道好，有弹性，主要以中炬，桃李，绝味，顺鑫为代表。我们认为一三类股票值得关注。

继续坚定推荐核心标的：贵州茅台（持续稳增长），五粮液（边际效改善进一步强化），伊利股份（长期逻辑不改），绝味食品（减持逐渐消化，行业龙头可见），好想你（全年高增速预期不改），酒鬼酒（全年目标不改，市值空间巨大），桃李面包（长期看好），百润股份（行业生命力强，二次创业有决心），中炬高新（民资注入，增速持续性高），安琪酵母（价值洼地），涪陵榨菜（持续享受龙头优势，管理团队优秀）。

风险提示：宏观经济疲软、原材料成本上升，食品安全问题，业绩不达预期