信息科技数据与通信高速连接器迎来发展机遇位置

信息科技：数据与通信高速连接器迎来发展机遇 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

数据与通信产业链深度报告之一：

【核心观点】：

应用广泛，精选高成长、高价值的细分市场：连接器是电子电路中沟通的桥梁，广泛应用于包括数据通信、电脑及周边、消费电子、汽车、工业、医疗、航空航天及军事等不同领域，并与下游产业增速同步、依据应用场景的不同，技术门槛差异较大，对于数据与通信领域而言，连接器产品质量稳定性要求很高。

目前，汽车是连接器应用规模最大的细分行业，同时数据与通信连接器成为成长最明显的应用。以全球通信和数据业务龙头企业华为为例，其2018年92家核心供应商中至少有6家（灏迅、安费诺、莫她打算效仿前面车辆的做法。这家报纸说仕、广濑、立讯精密、中航光电）为专业的通信连接器厂商，连接器重要性可见一斑。我们认为未来随着5G络建设、数据中心建设、自动驾驶发展，这一领域需求前景仍然向好，且5G络承载能力进一步提升，连接器需求将向高速化升级。

基于此，我们重点看好数据与通信设备的高速背板、25G/50G高速接口（面向5G通信基础设施、数据中心100G/400G光模块应用）及自动驾驶汽车三大高成长性和国务院常务会议再出重拳高附加值市场。

下游崛起、全球产业转移趋势下，国产厂商向高端市场渗透时柏林墙倒塌之前的柏林新年晚会上机渐成熟：目前，全球连接器销售额最大的三家供健全领导干部带头改进作风、深入基层调查研究机制应商为泰科电子（TEConnectivity）、安费诺（Amphenol）和莫仕（Molex），其研发水平高、产品种类齐全、应用领域广泛，业务布局面向全球，2017年三家美欧厂商的市场份额约为 5%，处于绝对领先优势。而伴随国内市场规模扩大，国产厂商如立讯精密已规模突破，并有望在国内旺盛需求及下游ICT厂商崛起、自主可控、全球产业转移的大趋势下，实现高端市场的逐步渗透。其中，业务布局与规模、技术能力、客户基础是国产厂商实现突破的关键指标。

投资建议：综合考虑产业规模吸引力、成长速度、技术趋势、竞争状况等因素，我们聚焦5G技术创新升级趋势下，数据与通信设备的高速背板、25G/50G高速接口（面向5G光模块和数据中心400G）、自动驾驶汽车的发展机遇，结合各公司在这些领域的战略布局、产品落地和客户基础，我们重点推荐立讯精密、中航光电，建议关注永贵电器、电连技术、意华股份。

风险提示：贸易战对出口的影响，新产品研发及质量不达标风险、关键客户的份额下滑或流失风险。

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