电气设备月出货量或降荐股DG

已经说了太多了电气设备：7月出货量或降 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

本周光伏产品价格均有小幅度的下跌，下游电池片与组件跌幅较大，上游多晶硅料与硅片相对平稳。本周国内一级硅料价格下跌0.06%，二级硅料价格下跌0.12%，商务部对于多晶硅双反结果没有如期公布，市场需求的不足及下游持续压价，导致市场整体价格略有走低，且进口多晶硅仍以低价冲击着国内市场，短期内多晶硅价格可能比较疲软。本周多晶硅片价格持平，单晶硅片价格略微下跌0.24%。目前国内多晶硅片市场高效段比较紧俏，一线厂商开始以其为主营产品，普通效率段硅片的市场显得比较惨淡，由于近期下游需求的下降，部分硅片厂家并没有把产能开满。本周多晶硅电池片下跌0.5%，单晶硅电池片下跌0.7%。目前因下游对欧洲出货量的减少，电池片厂商以自产自销的方式居多，多晶市场高效产品需求较好，普通效率段比较惨淡，单晶厂商订单情况较不稳定。本周组件行情价格小幅度下跌0.8 %。一线厂商生产比较稳定，如有下游电站项目尚能消化大部分产能，或能够凭借其品牌和品质的优势在日本、美国等对产品要求较高的市场保持良好的出货，企业普遍对欧洲的情况以及国家政策保持密切的关注。

本周的消息面偏负面，与欧盟之间关于光伏产品“双反”关税的谈判仍然没有决定性的进展。德国光伏公司Conergy本周宣布申请破产也为“双反”谈判蒙上了一层阴影，对进口多晶硅“双反”的初裁再次延期，阿特斯卷入会计审计疑云，对海外光伏行业股价产生负面影响。

本周多家上市公司发布半年度业绩预告，主产业链公司上半年业绩大多超预期，从事下游电站开发的公司也进入收获期，业绩有大幅度增长，但“双反”可能带来较大扰动。上半年日本、国内等市场需求大幅度增长，同时在双反初裁前后欧盟客户大批量抢时间囤货。供给端落后产能开始逐步收缩，供求关系大幅度好转。大多数主产业链的公司，业绩都将会超过市场预期，尚未发布预告的代表性公司还有海润光伏、亿晶光电、中环股份。但需要注意的是由于欧洲的囤货结束，目前渠道库存量较大，7~8月份出口量与产量可能出现大幅度下滑。

在A股中，我们仍然推荐具有资金和技术优势，估值较低的企业“隆基股份”和“东方日升”及最受益于国内市场增长的“阳光电源”。