宏源证券前三周流入已全部回吐了

宏源证券：前三周流入已全部回吐 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

结论或者投资建议：

EPFR资金流向数据显示，6月11日-6月17日，全球资金本周大幅流出，但金额有所减小。6月17日当周录得20.77亿美元净流出，上周为净流出71.15亿美元。美国方面，本周三召开的美联储FOMC会议仍然没有明确首次加息时点，委员的投票进一步强化了市场年内晚些加息的预期。同时，FOMC下调了美国经济增长预期，周四出炉的CPI数据亦不及预期，这些因素都帮助拉低了美元。欧洲方面，希腊“最后时刻”将至，欧盟、IMF和欧洲央行据称已经收到了希腊为避免违约提出的最新提案，齐普拉斯暗示他将会妥协并达成协议，走弱的美元一定程度上削减了中国巨大的资金流出压力，前期的剧烈波动有所收窄。香港方面，周四立法会否决了香港政改提案，香港特首和人大均表示失望，香港政局潜在的不稳定性，对港股市场可能造成消极影响，带动资金流出。

原因及逻辑：

是一个普通的知识产权的投资行为 中国市场方面，全球资金本周继续大幅流出，金额有所减小。6月17日当周录得20.77亿美元净流出，上周为净流出71.15亿美元。截止6月17日当周，四周均值为流出6.54亿美元，而上期均值为流入2.2 亿美元。过去两周流出中国的资金，已相当于此前三周内流入的资金。全球资金本周大幅流入中国债券，6月17日当周录得1.8 亿美元净流入中国债券。本周资金继续大幅流出中国股票ETF。6月17日当周录得19.29亿美元净流出，而上周为流出71.79亿美元。

香港市场方面，全球资金流出香港股票，6月17日当周香港股市录得1.86亿美元净流出，上周约为流入0.17亿美元。四周均值为流入0.88亿美元，上周均值为流入1.29亿美元。

本周资金结束了连续十二周流入香港股票ETF的行情，转为流出，6月17日当周录得1.46亿美元净流出，而上周为0.1 亿美元净流入。本周四香港政改方案遭到立法会否决，香港整体环境的动荡可能是造成外资转为流出的重要原因。