有色金属年稀土业总量控制将继续物业

很多三四线企业已经尝到甜头 有色金属：2012年稀土业总量控制将继续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.基本金属市场12月28日，LME铜、铝、铅、锌涨跌幅度分别为-2.42%、-0.84%、-2.97%、-2.40%。

2.黄金与美元12月28日，金价涨跌幅度为-2.40%。美元涨跌幅度为0.96%。

.影响行业走势数据、事件及点评美国因素：10月标准普尔/凯斯席勒20大城市房价指数经季节调整后环比下跌0.6%，同比下跌 .4%，预期跌幅 .2%。

行业、公司动态：

12月26日，工信部部长 全国工业和信息化会议上说，做好明年工作，要注重把稳定增长放在突出位置，密切关注形势变化，加强产业政策与财政、信贷政策的协调配合，有效化解各种风险，防止增速过快下滑。“稳增长，促转型”，六个字，构成了中国2012年工信部对全国工业领域的核心政策取向。对稀土行业的管理， 表示，2012年要发布稀土行业准入条件等管理制度，组织实施稀土中央财政专项，严格执行年度指令性生产计划，完成稀土行业协会组建，加快推进大集团组建。

12月28日，美国能源部发出警告，未来数年镝、铽、铕、钕以及钇这五种稀土元素供应将出现严重短缺，并将持续至2015年。这些稀土元素对例如风力涡轮机、电动车、节能灯的新技术应用至关重要。更糟的是，这五种元素几乎没有替代品，而且只有少许矿商在生产。

27日，中国人民银行、公安部、工商总局、银监会和证监会等五部委联合发布《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》(以下简称《通知》)，明确除上海黄金交易所和上海期货交易所外，任何地方、机构或个人均不得设立黄金交易所(交易中心)，也不得在其他交易场所(交易中心)内设立黄金交易平台。今年以来，由于黄金白银投资热情的火爆发展，国内陆续出现相关贵金属交易平台。以天津贵金属交易所和湖南维财大宗贵金属交易所为首的六家大型黄金相关交易所外，另外有10家规模较小、起步不久的泛金融交易点，如恒泰大通、世元金行、金明黄金都在整顿范围内。

意大利85亿欧元公债标售可能受到考验预期，美房价继续下跌，基本金属下跌。2012年稀土业总量控制在继续，行业集中度有望继续提高。

4.投资策略综合考虑影响行业走势的各因素影响，我们认为行业不具有趋势性的投资机会，维持行业“中性”的投资评级，但结构性投资机会在继续。重点关注稀土行业投资机会，重点关注个股为中科三环、宁波韵升、厦门钨业，有创业板投资经验者可关注正海磁材。

5.投资风险基本金属价格走势低于预期；各国新能源政策是否连续；新能源汽车的量产时间的不确定性；结构调整的步伐低于预期；短期内稀土价格波动风险。