宏源证券出口回暖还需欧美给力覆盖

宏源证券：出口回暖还需欧美给力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：海关总署10日公布的数据显示，6月份当月，我国进出口总值 286.9亿美元，同比增长9%。其中出口1802.1亿美元，增长11. %；进口1484.8亿美元，增长6. %；贸易顺差 17. 亿美元，扩大42.9%。

出口延续了上月两位数的增长，超出市场预期；而进口下滑到个位数增长，低于市场预期。考虑人民币的贬值，实际出口增速为8.6%，进口增速 .7%。

进料加工贸易继续弱于一般贸易。一般贸易的出口和进口分别同比增长11.2%和6.2%，相对上月数据仍有显著下滑，考虑汇率因素后两项分别增长8.4%和 .6%。进料加工贸易方面，以人民币计的出口和进口增速分别是6.0%和-2.1%。

对发达国家和地区的出口下滑比较显著，对美国、日本和欧盟的出口增速分别是7.9%、8.0%和- .6%，而上月的增速分别是19. %、 4.9%和0.4%。

对周边国家和地区的出口增长恢复较好，对香港、台湾和韩国的出口增速分别是14.4%、7.7%和4.7%，而上月的增速分别是12.4%、2.7%和 .1%。

电子产品和家具的出口复苏趋势较为确定，集成电路出口数量累计增长7.2%，比上月提高4个百分点；家具及零件出口金额累计增长26.1%，相比上月提高4.5个百分点。废铜的进口数量增长下滑明显，累计增长1. %，而上月的数据为4.6%。

也不是简单的施政之策 我们认为，中国外需目前来看是比较温和的复苏，回暖还需看欧美地区的需求。行业方面关注电子、家具行业的景气度回升。