宏源证券关注资源股物业

宏源证券：关注资源股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2015年1月份大盘结束八月连涨把握资源股反弹的投资机会报告摘要：

市场概述：本周上证综指收报 210. 6点，周跌4.22%，月跌0.75%，结束八月连涨；深证成指收报11150.69点，周跌2.50%，月涨1.24%。

中小板指收报6046.61，周跌0.16%，月涨10.72%；创业板指收报1680.58，周跌0.98%，月涨14.19%。板块方面，涨幅前三的板块依次是纺织服装、商业贸易、钢铁，涨幅居后三位的板块分别是银行、非银、采掘。

关注资源股大概率反弹的行情。从201 年1月份至今25个月中，申万煤炭有19个月跑输大盘，申万有色有16个月跑输大盘，整个资源股在过去两年处在一个相对非常低迷的状态下，我们整体判断资源股的低迷行情似乎已经到了一个相对的底部，后期的资源股票可能迎来一波行情。

他们利用偷来的身份来从被窃取的账户里取钱 我们分析中国的库存周期，一般的库存周期包括主动补库存、被动补库存、主动去库存，被动去库存四个阶段。从2014年 季度开始，中国的库存周期进入了一个主动去库存的阶段，这时候表现出产量减少、价格下跌、存货下降的情况，从历史经验来看这个阶段不会超过1年，甚至更短。更重要的事请是，中国工业增加值已经经历了一个很长的下滑区间，随着房地产投资和销售的回暖，同时降息政策的出台加上15年较强的降息降准预期，中国经济再往下的可能性不大，我们应该在不久可以看到资源品价格的回升，由此带动资源股的上涨。

此外瑞郎脱钩、欧洲QE促避险情绪增加，释放流动性推升贵金属投资机会。我们提醒投资者关注煤炭、铝、铜、铅锌、稀土、黄金等相关资源股的反弹机会。

本周推荐的重点股票为：。初灵信息、风范股份、综艺股份、平潭发展、杰瑞股份、准油股份。