行业有色金属基本金属价格重心持续上移荐11股

有色金属：基本金属价格重心持续上移 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

供应趋紧，基本金属价格重心持续上移供给端普遍收缩，库存持续下降，基本金属价格继续上涨。世界金属统计局(WBMS)最新报告显示月全球铜市场供应短缺4.1万吨。中央环保督察影响持续，多个省区禁止保护区内所有采矿探矿活动。短期铅锌锡供给恢复缓慢。菲律宾政策反复无常再次引发镍供给担忧。核心关注：铜(江西铜业、云南铜业、铜陵有色)、铅锌(兴业矿业、盛达矿业、驰宏锌锗、中金岭南、建新矿业、西藏珠峰、中色股份)、锡(锡业股份)。

铜：供应趋于短缺，铜价强势走高报告期内伦铜涨 . 2%至6574美元/吨，沪铜涨 .70%至52190元/吨。两市库存均大幅下跌。秘鲁、智利等国工人罢工所致的铜市供应短缺格局日渐显现，世界金属统计局(WBMS)最新报告显示月全球铜市场供应短缺4.1万吨。国内电力基建和制造业需求稳定，伴随9月份传统消费旺季的到来，铜需求必然有所增加，短期铜价或将继续上行。关注标的：

江西铜业、云南铜业、铜陵有色。

铅锌：库存持续下跌，铅锌价长期看好报告期内，沪铅沪锌库存降幅分别为16.00%和11.19%。报告期内沪锌一度涨停，8月21日晚上期所出台限仓管制令，锌价应声回落，迎来一周来首次回调。沪铅经历了近5%的上涨，一度冲破20000元/吨大关，之后在19000元/吨以上的高位缓慢回落。中央环保督察影响持续，多个省区禁止保护区内所有采矿探矿活动。短期铅锌供给恢复缓慢，仍将维持供给偏紧的状态。铅锌价经过短暂回调后，仍有继续冲高的动力。预计短期内铅锌价格将继续上行。关注标的：中金岭南、驰宏锌锗、盛达矿业得益于一项被命名为“军队世界级运动员培养计划”。这份计划总部设在科罗拉多州的卡森堡、建新矿业、西藏珠峰、兴业矿业、中色股份。

锡：受周边金属大涨带动，锡价止跌反弹本周沪锡库存下降了约2. %至7827吨，而伦锡止跌反弹至20500元/吨，涨幅约为2.76%。供给端，河北河南被环保部通报，津冀鲁豫将再次出现“大关停”，产能得到收缩。缅甸雨季压缩锡供给。需求端，全球锡需求量较上年增加。从而提振锡价止跌反弹。关注标的：锡业让我们同声歌唱股份。

镍：供应担忧重燃，镍价重心上移报告期内镍价重心继续抬升，LME镍上涨9.68%至11, 0美元/吨，SHFE镍上涨8.28%至92,480元。供给端，菲律宾镍矿政策反复令市场担忧，且上半年电解镍供给端收缩，镍铁因环保因素增产空间有限；下游不锈钢订单较多，厂家积极备货。且10月份菲律宾将进入传统雨季，或将支持镍价上涨。关注标的：新疆新鑫矿业、恒顺众昇。

风险提示：全球经济复苏缓慢、政治风险、金属价格大幅波动。