悬疑灵异

有色金属年二季度有色金属行业投资计划

有色金属：2010年二季度有色金属行业投资策略类别：机构：研究员：

[摘要]

金属价格：货币与供需共同作用下持续向上金属股价：在金属价格上涨中上涨“超配”有色尽享超配有色尽享万好万家（暂无评级）通过定向增发转变为一家矿产公司，拥有2个金矿、个钼矿、2个铁矿。

公司权益49%的三道湾子金矿品味极高，为20克/吨。

公司铁矿含铁权益储量 900万吨，谢尔塔拉铁锌矿2010年6月投产。

预计2010年公司EPS为0.72元。

中金岭南（强烈推荐）国内铅锌行业龙头，资源方面，公司拥有凡口矿100%的权益和盘龙矿55%的权益，成功控股澳洲佩利亚、与加拿大泰克公司合作开发波利纳拉克项目。

公司的铅锌精矿产量将逐步提升。公司计划2010年完成铅锌精矿金属总产量 2.5 万吨，比2009年 0.18万吨提高7.79%。

预计2010年公司EPS为1.2元。结合金属价格向上的趋势，我们给予“强烈推荐”投资评级。

西部矿业（强烈推荐）公司拥有锡铁山矿、获各琦矿、赛什塘矿、呷村矿、玉龙铜矿、双利铁矿、赤峰黄岗铁矿、大扳铁矿，是一个纯粹的矿业企业。

公司铜精矿产量增长90%。公司主力矿山获各琦矿2009年产量减半，2010年可以正常生产，加上玉龙铜矿的少量投产，预计铜精矿权益产量增长100%以上。

铅锌精矿产量平稳。公司铅锌精矿2009年基本平稳，2010年维持平稳态势，预计权益产量18.5万吨。

预计2010年EPS为0.41元。

江西铜业（强烈推荐）100%拥有德兴、永平、城门山、武山、银山、东乡6个铜矿；参股40%的五矿江铜矿业投资公司拥有北秘鲁Galeno铜矿、Hiloraco金矿、Pashpap铜锌矿；参股25%的中冶江铜艾娜克100%拥有阿富汗aynak铜矿。

公司精矿产量有望提升。2009年公司铜精矿16.7万吨，2010年计划生产17.2万吨，同比提升约 %。

和何润东的师兄妹关系也暂时划下句点大量存货在铜价上涨中获益。公司年报显示存货114亿元，公司存货多为生产原料铜精矿，这部分铜精矿将在铜价上涨时获取收益。

焦作万方（审慎推荐）公司成功实现煤电铝一体化，拥有煤炭企业赵固能源 0%的股权，全资拥有的焦作万方电力拥有两台125MW发电机组。电解铝方面，公司年产量约42万吨。